疯狂的比特币到底是神还是鬼？长文分析比特币的投资价值
比特币是中本聪在2008年创造的。中本聪是一个神秘的人物。在网站上发布了《比特币:一种点对点的电子现金系统》白皮书后，它就消失了，还有很多“很久以前黄鹤载圣人上天的地方，现在只剩下黄鹤台了”。黄鹤不再来，白云也不再飞。“意思。中本聪的神秘也造就了比特币的神秘，人们往往对神秘的事物有一种莫名的敬畏。如果是你邻居的儿子张阿姨，他从上大学到读博一直在摆弄电脑，你对比特币的印象会不会大打折扣？
比特币是一种数字加密货币，是由计算机生成的一系列复杂代码。新的比特币可以通过一个预设的程序来制造，这个程序叫做采矿。所谓“挖矿”，就是用计算机解决一个复杂的数学问题，然后比特币网络会产生一定数量的比特币作为区块奖励。由于程序的限制，其总数将永久限制在265，438+0万。另外，与法定货币不同，比特币是一种去中心化的设计。它没有集中的发行者，任何人都可以参与比特币的生产。
总结一下:比特币是虚拟货币，没有中央发行机构。数量有限，可以交易。
为了理解这个问题，我们需要先讨论一些基础知识。
第一个问题是:钱是什么？
其实世界上没有钱，钱的母亲是“交易”。也可以说“交易”是“钱”之母。在原始社会，交换是通过物物交换来实现的。比如我一牛二羊，离商品经济还远着呢。后来随着农牧业经济的发展，出现了社会生产的分工，除了自给自足以外，很多粮食物资过剩，交换的需求越来越强烈。
物物交换有很多缺点。第一，一头牛可能不是换两只羊，而是换两只半羊，但是半只羊是不能交割的。第二，你有牛，我有羊。你想要我的羊，但我可能不想要你的牛。我想要张三的猪，但张三不要我的羊，也不要你的牛。他想要李四的犁。
因为物物交换太不方便，所以人们寻找稀有、易携带、易保存的东西作为交易的媒介。石头、贝壳和金属都充当了这种交易媒介，然后金、银、铜币和纸币就这样产生了。说白了，货币就是实现交易的工具，这是它的核心功能，这也是它脱胎于母体的原因。
当然，货币还有另外两个功能，即定价和价值储存。计价单位是它的第二个功能，也是作为交易工具的必要条件。一头牛2000元，一只羊1000元，所以我们知道什么是贵，什么是便宜，我们知道一头牛等于两只羊。人们常说的“存钱”是指价值储存手段，也是货币的第三个功能。我用2000块钱换一头牛，但是我现在不想吃羊肉，所以我就把这2000块钱存起来，想吃羊肉的时候去买羊。但无论储存多久，最终目的都是希望buy buy买，储存只是在时间维度上实现了交换的递延。而金钱并不是储存价值的唯一手段。聪明人往往喜欢用非货币资产储存财富。
货币在经济中虽然有三大功能，但其核心功能仍然是交换媒介，是实现交易的工具。为了加深印象，我把定语去掉，说了好几遍“钱是工具，钱是工具，钱是工具，钱是工具，钱是工具，钱是工具。”
第二个问题:社会需要多少？
钱是交易的媒介，钱是工具。作为工具，自然是够用的。这就像我们吃饭用的筷子一样。筷子是吃饭的工具。他们可以把菜送到你的嘴里。五双筷子够五个人用，最多加两双备用。
一个国家需要多少货币取决于要交易的商品数量和货币的使用效率，而不是越多越好。这个一定很好理解。我们来简化这个模型，推导一下。比如封闭的世界里只有三个人。他们是张三、李四和王五。有一天，张三为李四的牛支付了1000金，1000金到了李四手里。半年后，李四用这1000黄金在王五买了两只羊，钱到了王五手里。半年后，王五用掉了这65400黄金。在这个封闭的世界里，只有这1000的黄金，一年用三次。交易的货物是一头牛，两只羊，三头猪，总价值3000黄金。如果在这个封闭的世界里一年只需要交易一头牛两只羊三头猪，一年只需要交易三次，那么这1000黄金就可以满足作为媒介交易的需求。结论是一年有3000件黄金商品要交易，货币使用效率是一年的3倍，所以1000黄金的货币量是足够的。
以上只是一个极简模式，但任何复杂的理论都是从简单中诞生的。我们常常沉迷于这个喧嚣的世界，忘记了最本质的东西。“道生一，命生二，命生三，命生万物。”每天奔波于一切，很容易身心俱疲，思维也从复杂变成了简单，颠倒了思维的顺序，忘记了道是什么。
一个国家需要多少货币，取决于要交易的商品数量和货币的使用效率。
还是上面的封闭模型，我们来做个推导。如果在这个封闭的世界里1000黄金变成2000黄金会怎么样？这时，一头牛的价格从1000金变成了2000金，两只羊的价格也从1000金变成了2000金，三头猪的价格也从1000金变成了2000金。这个封闭的世界并不富裕，财富依然只有这一头牛，两只羊，三头猪，但此时张四和王五都声称自己拥有它们。这个时候，商品价格的上涨就叫做通货膨胀。
说到通货膨胀，不得不提到津巴布韦，那里曾经人人都是亿万富翁。有一种通货膨胀叫津巴布韦通货膨胀，简直就是超级恶性通货膨胀。一张面值为10万津巴布韦元的纸币只能兑换1.5美元，而在津巴布韦买一只鸡需要13万津巴布韦元。
还是上例，我们假设张三有铸币权。张三买了李四的牛，付了1000黄金。张三此时没有钱，于是张三开动印钞机，印了1000金。他用1000黄金在王屋买了两只羊。这个时候流通的货币变成了2000金，价格变成了一头牛2000金。李四和王五每人手里有1000金币。这时，李四想买他卖给张三的那头牛，发现自己买不起。只有1000黄金可以买半头牛。王五也想买回卖给张三的两只羊，却发现手里的1000黄金只能买回一只羊。李四、王五手里的钱不值钱，财富被有权铸币的张三无情掠夺。
以国家为例，铸币权在央行手里，国家没有掠夺人民财富的动机。央行的印钞机也是比较有节制的，印多少钱取决于GDP的增长和货币政策的松紧。
重复一遍，一个国家需要多少货币，取决于要交易的商品数量和货币的使用效率。在一个国家的正常运转下，在正常条件下，在十几亿人的正常经济活动中，货币的使用效率可以认为是不变的。所以我们通常可以说，一个国家需要多少货币，取决于需要交易的商品数量。
再说一遍，一个国家需要多少钱，取决于它需要交易的商品数量。什么是GDP？一个国家的GDP增加了1%，大致意味着一个国家多了1%的商品和服务可以交易，所以在没有通货膨胀的情况下，M2，也就是广义货币量也增加了1%。
但一般来说，M2的增长率会略高于GDP的增长率，因为适度的通货膨胀不会对整个社会造成任何伤害，反而会刺激经济发展。我们知道，通货膨胀会让大家的钱不值钱，反过来，物价也会上涨；如果货币的增长小于GDP的增长速度，就可能导致通货紧缩。通货紧缩意味着大家的钱更值钱了，反过来意味着物价下降了。有人可能会说，物价下跌不是好事？我们可以买更多的东西。其实远没有这么简单。如果你开工厂，生产铁锹，原材料是钢材，你和店家签合同，一把铁锹卖20元钱，可以赚1元钱。这时你发现钢材的价格在不断降低，然后一把铁锹能赚2块钱。你很幸福。你认为商店每年向你购买的铲子数量反正是一定的。要不过段时间我再买？那时候钢材应该更便宜，我每铲一铲就能多赚一点利润，于是你给店家打电话说:“哎，老王，我把铲子晚交了两个月，没办法。要体谅。”所以通货紧缩会导致负生产，因为物价下降意味着手里的钱会越来越值钱，所以人们倾向于把钱握在手里，而不是促成交易。再举一个简单的例子。如果房价一直温和下跌，你还会着急买房吗？大家手里都会拿着钱，等着房子跌低一点，越跌越不买。而是每次房价上涨，大家都抢着买房。
所以适度的通货膨胀有利于经济发展。通胀多少合适？一般来说，1%-2.5%是一个比较好的区间。每年不到2.5%的价格上涨被认为是无意识的通货膨胀，这可以让人觉得自己赚得更多，因为提高价格可以使制造商获得更多的利润来刺激他们的投资热情，也可以使工人的平均工资损失更多，刺激员工的积极性。温和的通货膨胀不会导致社会动荡。适度的通货膨胀可以像润滑油一样刺激经济发展，也就是所谓的“润滑油政策”。
总结:一个国家需要多少钱，取决于它需要交易的商品数量。钱多了会导致通货膨胀，钱少了会导致通货紧缩，适度的通货膨胀就像润滑油一样，有利于经济的运行。
第三个问题:为什么遇到疫情这样的危机需要多印钞票？
2020年是特殊的一年。当新冠肺炎突袭，武汉封锁时，全国人民立即投入了抗击疫情的战斗。春节后首个交易日，a股暴跌7.72%，央行随即实施宽松货币政策，向社会注入流动性。3月，新冠肺炎在欧美国家蔓延，道琼斯指数从28000点跌至18000点，纳斯达克从9000点跌至6000多点。美联储立即开始印刷钞票，甚至推出了无限制的量化宽松政策。
不仅是今年，2008年美国爆发次贷危机的时候，美联储也通过印钞机重启了美国经济，后来还迎来了10的浩荡美股。
你有没有想过，为什么每次危机来了，经济拯救总是从印钞机开始？为什么钱能解决这些问题？
关于最后一个问题，我们说过，一个国家需要多少货币，取决于要交易的商品数量和货币的使用效率。因为在正常情况下，一个国家的货币使用效率可以看作是不变的，所以我们把这个说法简化为一个国家需要多少货币取决于需要交易的商品数量。说到这里，可能有些朋友已经找到了印钞这个问题的答案。秘密就在我们刚才说的那句话里，“一般情况下，一个国家的货币使用效率可以看作是不变的。”是的，正常情况下，正常情况下。2008年的次贷危机和今年的疫情影响都很不寻常。当经济秩序和金融体系受到外部冲击时，货币的使用效率会急剧下降，这时货币就会突然不足。
我觉得这是一个比较容易理解的事情，但是很多人可能没有想太多。
记得疫情在欧美蔓延的时候，有朋友问我一个问题，是“黄金不是避险资产吗？为什么美股暴跌，黄金也暴跌？不是说乱世买黄金吗？”
这是我的回答。简单来说，当你因为一个事件(比如疫情)而恐慌的时候，你会怎么做？答案是抢口罩，抢消毒液，去超市抢日用品和食品。如果大家都这样做，就会导致口罩和消毒液的流动性危机。如果没有足够的口罩和消毒液，口罩和消毒液的价格就会上涨。这是关于商品市场的。
在资本市场，所有参与者遇到恐慌时会抢什么？答案是抢钱。因为我怕我资金链断裂，因为我要付我该付的工资，我该还的债，我该付的房租，我离不开抢钱。怎么抢钱？把你所有的东西换成钱。当货币需求超过供给时，货币价格会大幅上涨，相对表现为投资品价格会大幅下跌。货币陷入流动性危机。越是抢不到，越是慌，越是想抢，宁愿付出更高的代价。这和疫情期间抢口罩是一样的。
为什么黄金这种避险资产也在下跌？其实也是这个道理。我们现在缺的是钱。我们怕资金链断裂，公司发工资还债，基金要处理大额赎回。卖什么换钱？手里有什么就卖什么！低质量的投资品没人要，卖不出去，或者卖的价格极低。割肉太辛苦，太痛苦。你卖什么？你只能卖质量好的，至少折扣轻一点，等危机过后再买回来，损失不会太大。
在这一点上，我想疫情期间为什么要多印钱大概就清楚了。当经济秩序和金融体系遭遇巨大冲击时，很多生意做不下去了，现金流入被切断，但又不缺钱维持。企业和普通人需要储备更多的钱，以应对突发需求。这个时候大家都会抢钱，流动性好的资产价格暴跌，股市暴跌加剧恐慌，从而形成踩踏事件。这个时候最好的办法就是增加货币供给，所以印钞、降息、延期还债、免税等一系列政策都是为了解决货币的流动性危机，帮助企业和老百姓走出困境。
货币也可以看作是经济运行的润滑油。当经济秩序受到冲击时，经济运行的摩擦成本急剧上升，润滑油突然不足。这时候就要释放流动性，注入润滑油，否则经济机就烧坏了。企业没钱还债，没钱发工资，就会大量破产。普通人拿不到工资，苦不堪言；政府没有税收，公共服务停滞不前。这个国家可能进入漫长的大萧条，从有序经济走向无序经济可能只需要几个月，而从无序建立秩序可能需要很多年。美国1929的大萧条就是一个很好的例子。
这个世界的价值来源于秩序，企业的价值也来源于秩序，机器的价值也来源于秩序。企业的价值来源于正确的规章制度通过正确的分工合作和正确的生产资料，组织正确的员工，生产正确的产品并销售给正确的下游。这是秩序。正是因为秩序，很多公司只有100亿的净资产，却可以支撑起1000亿的市值，因为这100亿的净资产可以通过有序的运作不断创造财富。同样，机器的价值来源于订单，仅仅一堆零件也不能称之为机器。从无序到有序需要很长时间的协调和调整，印钞救市是为了防止有序经济进入无序经济。美国大萧条后，很多经济学家都研究过这段历史，其中凯恩斯最为出色。他提出，当经济出现危险时，政府应该主动干预经济，防止经济进入无序状态。凯恩斯之后只有金融危机，没有大萧条。
第四个问题:经过前面的准备，我们可以谈谈为什么比特币不能取代法定货币。
为了说明这个问题，我想快速浏览一下黄金的故事。
这句话是伟大的马克思说的。这句话太精辟了，我的敬佩如滔滔江水。
金银自然不是货币，这很好理解。金和银只是一种金属，是周期表中118元素之一。它们在盘古开天辟地的时候就已经存在了，而此时女娲还没有造人，更不用说造钱了。
但在历史发展过程中，欧洲和中国都选择了金银作为货币。归根结底，这是与金银的天然特性分不开的。黄金作为一种金属，易延展，易切割，不易变质，开采成本高，数量有限。另外，黄金生来高贵，除了美容之外没有其他用处。它既不能作为生产工具，也不能作为生产资料。黄金是一个完整的小姐的身体和生命。所以，历史选择金银作为普遍等价物，是缘分！
纸币是金银的收据。
金银虽然天生丽质，却是金钱的天选之子。不过携带金银还是不太方便。随着跨地区贸易的发展，很多人把金银存在银行，银行给这些人一张收据。今天，张三收了一百两银子。张三可以拿着这张收据从四川跑到山西，从山西的银行里取出银子，然后购买毛皮面料。后来大家都觉得，一张120两银子的收据，反正在银行可以换120两银子，而且换起来很麻烦。很多店铺直接接受收据作为付款，渐渐的这些收据开始流行，收据上的名字也不再署名。不管谁拿了收据，他都可以在银行换钱。纸币就这样形成了。纸币是金银的影子，一张120的收据有120粒银。
3.金本位下的布雷顿森林体系
二战结束前夕，暴发户美国和老牌贵族英国组织了一帮小弟讨论战后重建工作，他们都把目光放在了国际货币体系上。有权利铸造国际货币是多少钱？英国搬出著名经济学家凯恩斯，制定了“凯恩斯计划”，希望在学术上震撼美国，让美国给点面子。但是英国想多了，装b现实中不行，学术不如腿粗。美国的“白色计划”凭借美国拥有世界四分之三的黄金储备和强大的军事经济实力一举获胜。由于这次会议是在布雷顿森林召开的，所以提出的国际货币体系也被称为“布雷顿森林体系”。
布雷顿森林体系简单来说就是:美元与黄金挂钩，作为国际货币，35美元可以兑换一盎司黄金；其他国家的货币与美元挂钩。
这样黄金和美元就紧紧地绑在了一起，美元就成了黄金的影子，有多少黄金就能发行多少美元。然而，正如我们在第三章中所说的，需要多少货币取决于需要用这种货币交易的商品数量，于是神奇的事情发生了。因为黄金的数量是有限的，美元的发行数量远远达不到市场交易的总需求。
那么我们该怎么办呢？美国的做法是干你。美元不够就印出来，于是越来越多的美元在市场上流通。随着美元印得越来越多，很多国家坐不住了。“当你开动印钞机时，你会改变我们廉价的东西。你为什么不用一张纸来骗鬼呢？你在美国有那么多黄金吗？万一有一天这张纸不行了呢？”于是，很多国家开始用美元兑换美国的黄金，美国还是很大方的。如果你交换它们，我将为你交换它们。谁叫我们在布雷顿森林会议上拍胸脯呢？但是越来越多的小弟来兑换黄金，美国慢慢坐不住了，地主家也没有余粮了。1971年，尼克松总统正式作弊，停止履行外国政府用美元兑换黄金的义务。此后，美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃。
4.黄金和美元因爱生恨。
美元与黄金脱钩后，偶然的机会，美元聚焦石油。这段历史我们就不详细介绍了。总之，在美国的霸权下，石油作为国际贸易量很大的必需品，必须用美元结算。另外，不是美元霸道，也是世界上其他货币不争气，没有一个能抗衡。所以，布雷顿森林体系搭起的牌坊虽然到处都是破，但美元还是美元，大部分国际贸易还是离不开它。没有黄金的束缚，释放你自己的美元，让每一片乌云都有一线希望，美国！
说完了美元，我们来说说黄金。自从与美元脱钩以来，黄金和美元两种走势之间具有很强的负相关性。美元下跌，黄金上涨；美元上涨，黄金下跌。过去几十年，黄金价格与美元指数的负相关性平均超过70%。
5.比特币是数字黄金吗？
这次比特币暴涨，很多人认为是黄金的属性。因为美国大量印钞，世界必然走向弱势美元周期。布雷顿森林体系崩溃后，黄金一直被视为抗通胀资产，事实也的确如此。一般来说，美元强，黄金弱，美元弱，黄金强。所以这次很多声音说比特币是数字黄金，暴涨是因为美元的大释放。
我同意目前的比特币上涨有黄金的属性，但比特币真的是数字黄金吗？我不同意这句话。
黄金是金钱的宠儿。黄金无国界，不分种族。世界上每个人都喜欢黄金，每个人都认可它的价值。然而，比特币不是。只有币圈的人才真心承认比特币的价值，炒币的人不过是想发大财，蠢到家了。
黄金有其商品属性，颜色美丽珍贵，常用于各种饰品、金项链、金戒指。但是，比特币没有这样的价值。
黄金市场是一个全球市场，流动性很强。如果你有黄金，你不能卖掉它。此外，没有任何一个个人或财团有足够的资金控制全球黄金市场，因此黄金价格总能真实反映实际的供求关系。然而，比特币市场并非如此。很多国家禁止比特币交易，比特币市场的流动性也很差。很多情况下，比特币是没有市场的。如果你手里有大量的比特币，想快速变现可能就没那么容易了。
世界各国央行都有大量黄金，可以用来调节国际收支和国际金价。各国政府对黄金的态度也被用作价值储备。如果发生战争或国际动乱，许多法定货币可能无法在国际贸易中购买材料，但黄金肯定可以。我不认为比特币有这样的天然属性。
再说了，世界各国政府的态度，中国早已禁止比特币，关闭了比特币交易市场。美国政府也对加密货币市场持谨慎态度，俄罗斯不看好比特币，韩国拒绝承认比特币的合法地位。许多政府警告说，虚拟数字货币有风险，也是犯罪分子用来欺诈和洗钱的工具，警告投资者谨慎投资比特币。结论是大多数政府不承认比特币的货币地位，但作为一种投资产品，提醒大家谨慎参与。
比特币的价值来源于* * *知识，也就是有人认为它有价值，但是这种知识的覆盖面还是太小。比特币要达到每个国家每个人的黄金* * *知识范围，太难了。
为什么我们从货币说起黄金，然后再和比特币一一对比？因为我一直相信，区块链只是比特币的一种形式，它的本质绝对已经出现在历史的长河中。每次沉迷于泡沫的疯狂，总有一些人说这次不一样，但每次都能在历史中找到影子。所谓去中心化，黄金不就是去中心化吗？所谓稀缺，有很多东西是稀缺的。17世纪荷兰不是流行郁金香吗？
没错，郁金香球茎。如果我说比特币是历史上最相似的东西呢？我肯定会说郁金香球茎。
我们来看看他们的相似点。
1，神秘的故事
郁金香在16世纪中叶从土耳其传入西欧。由于荷兰不产郁金香，这种美丽的花有一种神秘的异国情调。而永恒的奥古斯都因为一次病毒感染成为了当时的杰作，被拍卖出天价。
2.一些人对* *的认识
郁金香极其昂贵，因为它们被限量引入欧洲。在崇尚浮华和奢华的欧洲，很多达官贵人家里都有郁金香，作为观赏品和奢侈品向外人炫耀。在富人的圈子里，郁金香是财富的象征。
比特币使用区块链技术。这种前所未有的分布式记账方式，让很多技术爱好者成为了真诚的追随者。比特币代表了一部分人对科技和时尚的认知。
3.稀缺
郁金香为什么稀缺？因为郁金香的原产地不在荷兰，所以郁金香从播种到培育出一个开花的球茎需要7-15年。还是靠每年开花后分鳞茎，因为当时栽培技术不够，产量很难大幅度提高。
比特币的稀缺性我们就不多说了，总共* * * 21万。
4.投机狂热
当时在荷兰，人们购买郁金香不再是为了其内在价值或观赏目的，而是希望其价格能无限上涨并获得利润。郁金香在传递包裹中变成了一个愚蠢的游戏，许多人买郁金香只是为了在价格更高的时候卖掉。
今天的比特币不是，有多少人能真正认识到比特币的价值？有多少人买比特币是因为真的喜欢？大多数人只是想在价格更高的时候卖掉，获取暴利。
我们谈论投资。什么是投资？一种投资是机器和工厂设备，它们可以在未来产生更多的现金流，因为它们确实可以创造财富。即使投资股权股票，背后也是机器厂房设备和知识产权劳动力，是可以创造财富的资产。一种投资是黄金和房产，可以浓缩为财富储存起来。
比特币投资什么？我还不知道。下面是我列的一个汇总表，有兴趣可以对比一下。
如果你想投资，我建议投资有价值的东西，但是你真的觉得它有价值，真的想拥有它。还不是因为暴涨，你就想低价买，高价卖给下一个傻子。如果你真的觉得10的郁金香球茎值一套房子，只要你真的觉得可以换。如果你真的认为比特币的那串数字符号值3万美元，你可以去兑换，假设有一天比特币的价格不值钱了，你还能像现在这样喜欢它。
我觉得投资一定是真爱，你要真的觉得值得，哪怕叛逆。如果你真的相信比特币就是这样，即使有一天全世界的人都在抛弃它，你依然热爱它，那么它对你来说就是真正的投资。
当然，投机并不可耻，但是投机的时候，请不要再提你的信仰。上床睡觉。爱情呢？