美元加息对a股的影响
9月19日，美国10年期国债收益率一度升至3.5%，创下近11年来的新高。更可怕的是，在本周的加息会议上，美联储大概率加息75BP，小概率加息100BP。
届时，10年期国债收益率可能进一步上升，再创新高不是梦。
众所周知，美国10年期国债的收益率一直被认为是资产定价的锚和股票市场的吸引力。
当债券收益率上升时，引力将增加，股市将被迫挤压泡沫。因此，今年以来，a股和美股纷纷“冲上街头”。美元加息的阴影一直笼罩着a股，成为a股持续探底的帮凶。
因此，有观察人士“一针见血”地指出，只要不加息100BP，对股市就是利好。
怎么在股市里，死是坏事，死却是好事？
要解决这个问题，我们先来盘点一下过去20年的历史，看看美元加息是不是“洪水猛兽”。
当收益率高于3.5%时，a股走势如何？
大家现在最担心的是，美元后续加息，国债收益率上升，会再次打击股市。
我们来看看2001以来a股的表现，当时美国10年期国债收益率在3.5%以上。
统计显示，在这个区间内，美债收益率只有两次长期高于3.5%。
第一次是从2001开始到2009年8月21。在此期间，上证综指上涨42.79%，标普500指数上涨10%。标准普尔500指数指数上涨了-22.28%。
第二次是2009年6月65438+2月11到2065438年5月10。这间隔不到半年。上证综指下跌16.71%，标准普尔500指数下跌10%。P 500上涨5%。
从两个数据来看，并不是每次收益率高了，股市就会下跌。在人民币资产收益率较高的2009年之前，上证综指的超额收益已经超过标准普尔500指数。500便士.
类似现在的下跌，已经是第二次了。当时上证综指半年跌幅超过16%，和今年年初到4月的跌幅差不多。考虑到美债持续高收益会对美国国内制造业产生强烈的抑制作用，我们认为这种情况是不可持续的。结合a股目前的估值水平，很多宽基指数目前的估值低于历史水平70%，自身估值也不高。
所以我们的结论是，即使美国国债收益率继续上涨，a股继续大幅下跌的概率也很小。
美元加息对a股有什么影响？
分析完美债长期在3.5%以上的情况，我们来回顾一下历次美元加息对a股的影响。
由于先前的研究，这里有一个直接的结论:
1.自a股开市以来，美元已经经历了四次加息，时间从三年到三个月不等。
2.2015三次加息对a股影响不大，但在2015之后，虽然美元加息对a股有一定影响，但叠加了其他事件，如“疯牛”后泡沫破裂、中美冲突、经济增速放缓等。
3.2015之后加息周期单分析。如果排除2015/2018两次熊市，主动型基金在历次加息后收益为正的概率全部为正，三个月后达到80%以上。
面对美元加息，我们该怎么办？
既然2015/2018加息导致的市场大跌是特殊时间的例外，那么我们作为市民，就应该从最坏的角度考虑:如果市场重演当时的情况，下跌持续半年甚至更长时间，该怎么办？
通过假设情景分析，我们列出三种可能的情况，帮助你找到最合适的应对方式。
连续下跌:直接清仓，持有现金安全度过。
所谓的熊市并不代表什么。万一连续下跌，清仓险C绝对是最佳选择。
如果市场反复波动，可以选择在熊市中持续盈利的基金。2018各基金业绩排名统计显示，业绩较好的基金有:
灵活配置型基金世鑫瑞A 2018涨幅9.87%。股票平衡的策略是选择银行、公用事业等低估值行业，选择有超额收益的股票。这是博时新锐A在熊市中取胜的策略。
鹏荣丰，该基金为一级债基，2065，438+08年增加65，438+06.79%。作为债券基金，运作8年多，年化收益接近8%，曲线极佳。
加息后大涨:逢低加仓，仓位以股票或偏股混合型基金为主。
如果加息后市场会很快暴涨，那么我们的操作就简单了。在股票型基金和偏股混合型基金中保持高仓位。仓位以成长板块的“新半军”或成长基金经理为主，价值轨道的“药酒”或价值基金经理为辅。我们甚至可以直接布局沪深300、中证500等宽基指数，然后等待市场反弹。而且现阶段除了少数收益为正的基金外，大部分都遭遇了2018以来的最大回撤，反弹后胜率较高，下跌空间有限。
只是注意不要在这里押单赛道，否则很容易错过落地后靴子的收益。
通过对三种情景的分析可以发现，暴跌的概率不仅小，而且时间难以选择，空仓时间越长越糟糕。所以对于我们普通投资者来说，在市场低迷的时候，站在大概率的一边，是比较合适的投资方式。
风险:基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析和预测仅供参考，不构成对读者的任何投资建议。
相关问答:加息对股市有什么影响？加息会导致实际成本和机会成本的增加。最重要的有两点:1。如果是从银行贷的款，因为利率提高，要支付的利息明显增加。这是实际成本的增加。这可能会造成部分资金从股市撤出，回流到银行。在股票市场上，它会导致卖方的增加，从而降低股票市场价格。2.如果资金是自有的，因为利息增加了，显然存款银行的收益也增加了，这是机会成本的增加，明显导致部分资金从股市撤出。还有其他因素，但都很复杂。比如加息会导致经济增速下降，从而导致企业利润下降等等。央行加息对股市有负面影响，降息则有正面影响。一般来说，加息的影响包括:股市低迷(股市下跌，但有小幅上涨的趋势)，在货币流通速度放缓的情况下可能缓解通货膨胀，人们会减少消费，增加储蓄，工商企业会减少投资，刺激本国或当地货币升值，本国或当地经济增长放缓。特殊情况:流动性陷阱的出现会加剧通货膨胀。如果经济出现结构性失衡，就会出现更严重的通货膨胀，主要表现为消费品市场价格不降反升，资产价格飙升。强制结售汇制度的存在可能加剧短期投机资本的流入，增加货币供应量。但是加息的整体效果通常不会很快体现出来，因为涉及到整个经济体系或者金融体系的联动机制，需要很长时间才能体现出效果。股票市场是已发行股票转让、交易和流通的场所，包括交易所市场和场外市场。因为是基于发行市场，所以也叫二级市场。股票市场的结构和交易活动比发行市场(一级市场)更复杂，其作用和影响也更大。股票市场起源于1602荷兰人在阿姆斯特河大桥上买卖荷兰东印度公司的股票，正式的股票市场最早出现在美国。股票市场是投机者和投资者都活跃的地方，是一个国家或地区经济金融活动的温度计。股票市场中的不良现象，如卖空商品，会导致股市暴跌等各种危害。股票市场唯一不变的是它一直在变。中国大陆有三个交易市场:上交所、深交所和北交所。转让股票进行交易的方法和形式称为交易方式，是股票流通交易的基本环节。现代股票流通市场的交易方式有很多种，从不同的角度可以分为以下三类:(1)议价交易和竞价交易根据买卖双方价格的差异分为议价交易和竞价交易。砍价是买卖双方一对一的面谈，通过讨价还价达成商业交易。是场外交易中常见的方式。一般在股票不能上市、交易量小、需要保密或为了节省佣金时采用。竞价是指买卖双方都是由几个人组成的团体，双方公开进行双向竞争的交易，即买卖双方之间不仅有竞争，买卖双方内部也有激烈的竞争，最后由出价最高的买方和出价最低的卖方进行交易。在这种竞争中，买方可以自由选择卖方，卖方也可以自由选择买方，使得交易更加公平，价格更加合理。竞价是证券交易所买卖股票的主要方式。(2)直接交易和间接交易根据达成交易方式的不同，分为直接交易和间接交易。直接交易是买卖双方直接谈判，股票也是买卖双方自己清算交割，整个交易过程没有中介介入。绝大多数场外交易都是直接交易。间接交易是买卖双方不直接见面接触，而是委托中介买卖股票的一种交易方式。证券交易所的经纪人制度是一种典型的间接交易。(3)现货交易和期货交易根据交割期限的不同分为现货交易和期货交易。现货交易是指股票交易完成后，立即办理结算手续，当场进行货币和货物的清算。期货交易是根据合约规定的价格和数量，在一定时间后对股票进行结算的一种交易方式。