如何解释自由现金流

自由现金流量是指企业产生的，满足再投资需要后剩余的现金流量。简单来说，就是公司赚的钱，在不影响公司可持续发展的前提下，可以发给资本供应商(股东和债权人)。

自由现金流(FCF)=经营现金流-资本支出=税后净利润[a]+折旧与摊销(b)-资本支出[c]

1.税后净利润是评价企业盈利能力的指标，是计算FCF的基础。这个数据可以从公司财务报告的合并利润表中得到；

2.折旧摊销是指过去现金是用来买机械专利的，此后每年没有实际的现金流出，所以要加回来。这个数据(固定资产折旧和无形资产摊销)可以在公司财务报告的附注中得到。

3.资本支出意味着为了维持现有的生产能力，企业将需要投入更多的资金来购买机器甚至进行扩张。所以这部分要扣除，不能分给股东。这个数据可以在财务报告现金流量表——投资活动产生的现金流量中获得。

对于自由现金流的计算，有很多版本，有的简化，有的复杂。自由现金流是一种财务思维，不是一个绝对的公式。在现有的数据中，保守的投资者可以多减少加，风险偏好高的投资者可以少减多加，无需过多纠结这个计算公式。

自由现金流对投资者来说非常重要，因为它可以用来衡量一个企业实际上能回报给股东多少钱。通过自由现金流，我们还可以评估公司的经营和财务健康状况。

如果一个公司的自由现金流是正的并且在增长，那么这个公司在大多数情况下是健康的，并且具有良好的盈利能力。但是，自由现金流低并不一定说明公司经营有问题。有时，当一个公司实现其快速扩张战略时，它往往会有一个下降的自由现金流。例如，当公司有新产品开发、收购和投资计划时，这些商业活动会暂时减少自由现金流。所以在分析公司的时候，要深入数字背后的逻辑。