热钱的来龙去脉
什么是热钱？从字面上看，热钱是追求短期最大利益的投机资金。其实热钱是一个很大的范畴，包括私募、国际热钱、港澳台资金以及一些大企业或者国企的流动性。从小到大，有一定资金实力的散户也属于游资。游资凶猛，敏捷，爆发力强，以热点题材为主旋律，操作手法是我们熟悉的？短平快？。因为是操作机制非常灵活的闪电部队，所以在交易中表现出了很好的优势。在制度上，游资比机构更轻更简单，在战斗力上，比散户更强更专业。所以局部牛市是游资主导的。在整个游资体系中，有号召力的是涨停敢死队。主要成员是江苏、浙江、广东。目前敢死队一线游资超过30家，总实力不低于300亿。
热钱的形成不是偶然的，而是必然的。1990到1993这段时间，整个资本市场的意识形态比较单一，只是靠散户的原始资金来推动市场的发展。从1994开始，有一定资金实力的投资者开始追求利润最大化。在这种背景下，庄股应运而生！因为当时互联网不普及，通讯不发达，信息不对称，所以90%的散户主要以技术形态交易。看图说话成就了庄谷辉煌的一代。老一点的投资者应该还记得德龙和中科，在当时算是经典！
当我们打开上证指数的年度走势图可以看到，a股从诞生到2001一直是10的小牛市。2001的8月份，指数突然掉头向南，开始进入熊路。这一摔就是五年！2001年底至2004年，市场生态环境深度恶化。意识形态和交易方式也开始改变。我们知道为什么庄古能在2001结束之前持续10年。那是因为市场的意识形态就是做多，找一个好的图形股就能赚钱。庄谷为了满足散户的需求，会把图形做的很漂亮！而突如其来的熊市让所有基金都感到前所未有的寒冷，因为这是投资者第一次经历熊市！
2002年到2004年这一年是1，当时大量的庄股还在传统的映射模式下坐大，持续的熊市导致很多庄股的资金链断裂，很多庄股坐庄失败，逃命开始炒股。那时候毕竟游资弱小，无法与机构抗衡。为了避免对抗，我们只能走边缘路线。ST股，低位低价，讲故事和投机开始兴起。第一批转型的老庄开始真正体验到游资的作用了！
2004年后，市场意识形态再次转变，游资抛弃了传统的个股单打独斗的模式，开始迎合政策的胃口。为什么中国a股被定性为政策市场？是从2004年执行管理层讲话开始的吗？旧国九条？9.14行情！5个交易日，指数以火箭般的速度暴涨200点，而在这波行情中，游资的市场反应明显快于机构。在那些资金还在观望的时候，已经通过各种方式成功转型的游资就以迅雷不及掩耳之势大肆炒作，机构后来高价追涨买码。这期间市场上的游资有一定规模，可以和机构抗衡！
2006-2007年是a股市场的第一次大牛市。在这个大市场中，游资和机构第一次握手言和，同意联手做多。以资金为首的机构专注于蓝筹，而游资为了维持持续的市场人气，在指数上涨的调整期挖掘题材股进行炒作，后来被市场人士津津乐道？负重，搭台，唱戏？其实就是关于机构和游资的利益格局！机构吃的是蓝筹饭，游资饭，直到今天也是这样。
大牛市两年后，马上进入2008年，市场再次转入熊市，可谓大洗牌！你可以说08年的大熊市是美国次贷危机引发的蝴蝶效应，你也可以说是通货膨胀和人民币升值导致崩盘，你也可以把原因归结为地震、洪水等自然灾害，你也可以认为是股市泡沫破灭后的价值回归。但更形象的理解是，这是资本市场上权势集团的集体出逃，将被牢牢钉在a股历史的耻辱柱上！我们知道，2008年，美国作为次贷危机的发源地，美股市值只跌了不到20%，而中国资本市场只是一个受影响的人，市值却暴跌了60%以上，从这个程度来说是不合逻辑的。那么到底是谁在拼命出货呢？答案是大蓝筹的大小！时间窗口刚好聚焦在08年的集体解禁！这根暴跌65%的大负棒，承载了资本市场的阴谋、谎言、凶猛和一切阴暗面！
在阴谋中，权贵集团利用奥运会的政治形象，再次制造全民炒股的氛围，将指数推至10000关口，配合蓄谋已久的出货运动。谎言中，6000点高指数的中石油被包装成全球赚钱能力最大的公司，股东为了赚钱深陷其中。凶猛的大小非，游资机构不遗余力地砸盘出货。而为了达到边炒边收的目的，机构又极力鼓吹？价值投资？目的是安抚散户的情绪。要知道，在当时全民炒股的氛围下，买什么股票都可以赚钱，而相当一部分没来得及进场的散户，在2008年就急于拿筹码赚钱，因为他们不相信股市会跌。就像中国大妈抄底黄金一样，我不相信这种号称永远保值增值的黄金价格会继续下跌。即使是被子，这位中国大妈情绪依然稳定，心态依然乐观。因为他们的潜意识认为？黄金是个好东西，肯定会涨，后市赚钱？。
一般来说，游资的生存策略是靠消息靠题材吃饭，对后市的题材提前炒作。游资也是人，有个性分类，个性体现在交易风格上。有些游资喜欢判断政策方向，只搞政策导向的热点。有些人喜欢地震、流行病等暂时的突发事件。有的喜欢打新股。有的喜欢追涨停。有的喜欢做高送转。有的喜欢重组。有些热钱全拿走了。游资量通常较大，对券商来说是VIP客户。为了留住大客户，它提供更好的服务。服务？券商将充当热钱和上市公司之间的桥梁。为了应对市场的不确定性，使用了热钱。你确定吗？来应对市场。这也造就了很多源于游资的市场传闻，比如著名的红岭中路。新闻一直是游资追逐的目标。主题是一个故事。游资为了让市场题材好看，会在低开后进行包装，再配合媒体，达到四两拨千斤的效果。还会建立一个自媒体，在空中煽风点火，加油。
热钱一般都是在村里坐很短时间，应该是很隐蔽的。选择没有机构入驻的中小目标股后，开始建仓2-3个交易日，拉升期在午盘最后半小时，在拉升的同时以3%以上的涨幅收于中阳。连续三个交易日之后，股票日线会出现技术性反弹的形态。因为这种看涨的k线组合形态在投资者的心理中根深蒂固，对于喜欢在收盘后做图形股的散户来说是一个巨大的。由于游资手中没有原始底仓，如果想快速获得更多筹码，只能边拉升边买入。当你收集到理想的筹码后，可以选择指数环境好的交易日，在下午2点后重施故技，再次大幅拉升尾盘。而这一次，涨幅决定了这份短期工作的利润率，通常会是5%以上的长阳。
长阳出现后的第二天，就是考虑出货的环节。当天分时形态会以震荡的形式完成一部分，以非常隐蔽的方式小单卖出一部分筹码，下午2点以后诱多。这次会被采纳吗？大单压板？在敲单的方式下，市场上的游资会按照周密的计划买入吃掉，造成股价大涨的假象，而在大单出击后，股价的惯性会以连续的小单维持，这样分时图就会呈现45度的直线。因为反转开始时分时成交量有一个小高峰，而被骗去追高的散户会大幅放大成交量，这种凶猛的盘口通常会有第二波拉升。所以，这个时候游资就会利用分时技术的二浪图，利用小单穿越高点。第一波的跟随者为了及时上车，一定会在第二波突破时以市场价成交，达到了快速上车的目的。在羊群效应的影响下，盘口中表现出来的是买盘活跃的大幅增加，这也是游资的错觉。第二波分时冲上来的时候，游资已经在盘口挂上了卖单，等着散户拿货。所以这一波和第二波是游资出货的高峰期，大部分筹码可以高价派发。由于早盘已经消化了一批货，游资剩余的筹码可以在接下来的几个交易日通过震荡轻松分配。
游资主要以消息炒作为主，所以周期不会太长，对个股质地要求不高。阳光私募基金更关注题材股的基本面。毕竟不是自己的钱，但是要考虑投资回报和风险。