美联储为什么缩表？
为什么美联储从2008年金融危机到2013缩水？美联储* * *进行了三轮债券购买(国债和MBS)，导致美联储总资产从2008年的约1万亿美元突然增加到2017年的4.5万亿美元，向市场溢出了数万亿美元的流动性，尽管美联储大规模放水帮助美国走出了金融危机。
1.美联储的扩张(购债)是金融危机期间的最后手段。现在美国经济好转了，就应该退出(收缩)；
2.美联储多年的量化宽松让美国股市看涨。目前美国股市创历史新高，但目前美国负债率高达300%，相当于美国人连续三年不吃不喝也能还清债务。股市的过度上涨与基本面不符，容易产生泡沫。此时，美联储缩表有利于控制美股上涨的节奏；
3.近期美元指数连续走弱，已经逼近90点重要关口。美联储缩表可以减少市场上的美元量，让美元更贵。
4.多年来美联储资产负债表的扩张(购债)使美联储的资产增加到4.5万亿美元。现在主动缩减资产规模(收缩资产负债表)，有利于为下一次可能的金融危机留下更多的应对工具。
5.加息缩表被称为货币政策的利器。自2015以来，美联储已经加息四次，但并未缩表。现在缩表是收紧货币政策的补充。
美联储如何收缩资产负债表1被动收缩资产负债表:即原来到期的国债和MBS不会用于投资。例如，美联储购买了五年期美国国债，现在到期。如果不收缩资产负债表，它将继续在市场上购买等量的国债，以维持资产负债表的稳定。现在到期了，我不再投资，国债被美国财政部自动赎回作废，从而让美联储被动收缩资产负债表。
2.资产负债表的主动收缩:即美联储主动向商业银行出售未到期的国债和MBS，在市场上换取美元，缩减资产负债表。
相比较而言，主动缩表比被动缩表更强大。考虑到美国经济虽然复苏了，但基础并不牢固，如果强行过猛，很容易使美国经济、美股、美债、美元陷入动荡。所以未来还是以被动缩表为主，主动缩表为辅。
今年以来，美联储持续与市场就加息和“缩表”进行沟通，使得市场提前消化了美国货币政策变化的影响。美联储当天宣布决定前后，纽约股市波动不大。