基金发展历史

资金有广义和狭义的定义。广义的基金是机构投资者的总称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金和各种基金会的基金。现有证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益功能和增值潜力的特点。从会计学的角度来看，资金是一个狭义的概念，是指具有特定目的和用途的资金。因为机关事业单位的出资人不要求投资回报和投资回收，而是要求资金按照法律规定或出资人的意愿用于指定用途，所以形成资金。

我们现在说的基金，通常是指证券投资基金。

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人(即有资质的银行)管理，由基金管理人管理和运用，投资于股票、债券等金融工具，然后* * *承担投资风险，分享收益。根据不同的标准，证券投资基金可以分为不同的类型:

根据基金单位能否增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般由银行申购赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，存续期内基金规模是固定的。一般在证券交易所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金份额。

开放式基金

它是一种可变发行的基金，基金份额(单位)总数可随时增减，投资者可根据基金的报价在基金管理人指定的营业场所进行申购或赎回。与封闭式基金相比，开放式基金具有无限发行、交易价格基于资产净值、场外交易、风险相对较低的特点，特别适合中小投资者投资。

世界基金的发展史就是从封闭式基金到开放式基金的历史。以基金市场最成熟的美国为例。1990年9月美国开放式基金3000只，总资产1万亿美元；封闭式基金只有250只，总资产600亿美元。到1996，美国开放式基金的资产为35392亿美元，而封闭式基金的资产仅为1285亿美元，比例为27.54 ∶ 1。在1940中，两者的比例仅为0.73: 1。在日本，1990之前，封闭式基金占绝大多数，开放式基金处于从属地位；但是，90年代以后，情况发生了根本性的变化，开放式基金的资产规模达到了封闭式基金的两倍左右。

在亚洲发展投资基金较早的香港、泰国、台湾省、新加坡、菲律宾等国家和地区，初期主要发展封闭式基金，逐步过渡到两类基金并存的阶段。从全球范围来看，1990年世界开放式投资基金净资产余额为23554亿美元，到1995年已跃升至53407亿美元。

开放式基金逐渐成为世界投资基金的主流。

世界上大多数投资基金在开始时都是封闭的。这是因为在投资基金发展初期，买卖封闭式基金的手续费远远低于赎回开放式基金份额的手续费。从资金管理的角度来看，由于不存在要求赎回受益凭证的压力，投资者的资金可以得到充分利用，以实施其投资策略，从而实现收益最大化。

封闭式基金

属于信托基金，是指发行前已确定规模，发行后在规定期限内固定，并在证券市场交易的投资基金。

由于封闭式基金在证券交易所以竞价方式交易，交易价格受市场供求关系影响，不一定反映基金资产净值，即封闭式基金的交易价格相对于其资产净值存在溢价和折价现象。国外封闭式基金的实践表明，交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况来看，无论基本面形势如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势始终没有脱离先溢价后折价的价格波动规律。

根据组织形式的不同，可以分为公司型基金和契约型基金。通过发行基金份额设立投资基金公司的方式设立基金，通常称为公司型基金；通过基金合同设立基金管理人、基金托管人和投资人，通常称为契约型基金。目前我国证券投资基金都是契约型基金。

公司基金

也称* * *同基金，是指基金本身为股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证来募集资金。投资者购买了公司的股票，就成为了公司的股东，用股票领取股息或红利，分享投资的收益。

特性

1.***同为股份公司，但不同于普通股份公司，业务以证券投资信托为主。

2.***同一基金的资金是公司法人的资本，即股份。

3.***同一基金的结构和一般的股份公司一样，有董事会和股东大会。基金资产归公司所有，投资者是这家公司的股东，是其资产的最终持有人。股东根据其股份大小在股东大会上行使权利。

4.根据公司章程，董事会对基金资产的安全增殖负有责任。为了管理方便，共同基金往往有基金经理和托管人。基金管理人负责基金资产的投资管理，托管人负责对基金管理人的投资活动进行监督。托管人可以(不一定)在银行开立账户，以自己的名义登记基金资产。为了明确双方的权利义务，* * *与基金公司和托管人之间存在合同关系，托管人的责任在他和* * *与基金公司签订的《托管协议》中有明确规定。如果* * *的基金有问题，投资者有权直接向* * *的基金公司索要。

单位信托基金

又称单位信托基金，是指由专门的投资机构(银行、企业)设立的基金管理公司，基金管理公司作为委托人，通过与受托人签订“信托契约”，发行受益凭证——“基金单位持有证书”，募集社会上的闲置资金。

特性

单位信托是由一份名为信托契约的文件设立的管理公司。在组织结构方面，它没有董事会。基金管理人公司设立基金作为委托公司，聘请管理人自行或再次管理基金的运作和运作。通常由证券公司或承销公司负责办理受益凭证-基金凭证的发行、交易、转让、交易、利润分配、收益及本息偿还和支付。

受托人接受基金管理人公司的委托，以受托人或信托公司的名义为基金登记开户。基金账户完全独立于基金托管公司的账户。即使基金托管公司因经营不善而破产，其债权人也不能动用基金的资产。其职责是管理、保管和处分信托财产，监督基金管理人的投资工作，确保基金管理人遵守招募说明书所列的投资规定，使其投资组合符合信托契约的要求。当单位信托基金出现问题时，受托人有责任向投资者索偿。

根据投资风险和收益的不同，可分为成长基金、收益基金和平衡基金。

根据投资对象的不同，可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金和期货基金。

股票基金

它是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要类型。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中成大资金。投资于不同的股票组合是股票市场的主要机构投资者。

分类

股票型基金根据投资对象可以分为优先股基金和普通股基金，优先股基金可以获得稳定的收益。风险更小。收入分配主要是分红；普通股基金是目前规模最大的基金，以追求资本收益和长期资本增值为目的，风险大于优先股基金。根据基金投资的多元化程度，股票型基金可分为一般普通股型基金和专门型基金。前者是指将基金资产分散投资于各种普通股，后者是指将基金资产投资于一些特殊行业股票，风险较大但可能有较好的潜在收益。按照基金投资的目的，股票型基金还可以分为资本增值型基金、成长型基金和收益型基金。资本增值基金投资的主要目的是追求资本快速增长，从而带来资本增值。这种基金风险大，收益高。成长型基金投资有成长潜力、能带来收益的普通股是有风险的。股票收益基金投资于发展前景稳定的公司发行的股票，追求稳定的分红和资本收益。这类基金风险小，收益低。

特性

1.与其他基金相比，股票型基金具有多元化的投资对象和投资目的。

2.与投资者直接投资股市相比，股票型基金风险分散。成本低等优点。对于普通投资者来说，个人资本毕竟有限，很难通过分散投资类型来降低投资风险。但如果投资股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，还可以通过投资股票基金在各类股票之间分散风险，大大降低了投资风险。此外，投资股票型基金的投资者还可以享受基金规模化投资的相对优势，降低投资成本，提高投资收益，获得规模效益的收益。

3.从资产流动性来看，股票型基金具有流动性强、流动性高的特点。股票型基金投资于流动性极好的股票，资产质量高，变现容易。

4.对于投资者来说，股票型基金运作稳定，收益可观。一般来说，股票基金的风险低于股票投资。所以收入比较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。基金到期后，投资者有权分配剩余资产。

5.股票型基金在国际市场上也具有融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度低于外汇市场和债券市场。一般来说，各国的股票基本上都是在本国市场交易，股票投资者只能投资本国上市的股票或少数外国公司在当地上市的股票。在国外，股票型基金已经突破了这一限制，投资者可以通过购买股票型基金投资于其他国家或地区的股票市场，对证券市场的国际化起到了积极的推动作用。从海外股市现状来看，股票型基金的投资对象很大一部分是外国公司股票。

根据投资对象的不同，证券投资基金可分为:股票基金、债券基金、货币市场基金、混合型基金等。如果基金资产的60%以上投资于股票，则为股票型基金；如果基金资产的80%以上投资于债券，则为债券基金；只投资于货币市场工具的货币市场基金；如果其投资于股票、债券和货币市场工具，且股票投资与债券投资的比例不符合债券和股票基金的要求，则为混合基金。从投资风险来看，几只基金给投资者带来的风险是不一样的。其中股票型基金风险最高，货币市场基金风险最低，债券型基金风险居中。由于投资风格和策略不同，同一类投资基金的风险也会有所不同。比如股票型基金，根据风险程度可以分为:平衡型、稳健型、指数型、成长型、成长型。当然，风险越大，收益率越高；风险小，收益相应更低。

开放式基金交易介绍:

◆准备过程

投资者在购买基金前，需要仔细阅读招募说明书、基金合同、开户手续、交易规则等与基金相关的文件，各基金销售网点应备有上述文件供投资者随时查阅。

个人投资者需携带代理行借记卡及有效身份证件(身份证、军官证或武警证)，机构投资者需携带营业执照、组织机构代码证或登记证原件，以及上述文件加盖公章的复印件、授权委托书、代理人身份证及复印件。

客户凭准备材料到银行柜面网点填写资金业务申请表，填写完毕后领取业务回执。个人投资者也领取基金交易卡，办理基金业务两天后即可到柜台领取业务确认。单位或个人收到业务确认后，即可从事基金的申购和赎回。

◆如何购买？

完成开户准备后，市民可以自行选择时间购买基金。个人投资者可携带代理银行的借记卡和基金交易卡到代理网点柜台填写《基金交易申请表》(机构投资者需加盖预留印鉴)，须在申购当日15: 00前提交申请，由柜台受理并领取基金业务回执。办理基金业务两天后，投资者可在柜台打印业务确认。

◆如何赎回？

投资者有意赎回手中资金时，可携带开户银行的借记卡和基金交易卡，同样在下午3: 00前填写并提交交易申请表。在柜台受理后，投资者可以在五天后查询和赎回基金。

◆如何退出

交易投资者如需取消交易，可在交易日15前携带本人基金交易卡和银行借记卡，到柜台填写交易申请表，并注明取消交易。如果是15之后，有的银行可以按照当天的报价预约交易，下一个工作日交易。

目前，几乎所有的银行和基金管理公司都支持在互联网上交易基金。

最近经常有很多网友问基金是关于什么的，好像基金是个很复杂的东西，都说推荐阅读的基金知识文章看不懂。所以我经常思考如何在最短的时间内让这些朋友明白什么是基金，并展示给你看，于是我就有了一个想法，尽量用通俗的语言解释什么是基金，希望能帮助这些朋友早日了解基金。

假设你有一笔钱投资债券、股票等有价证券进行增值，但是你没有精力也没有专业知识，钱也不算太多，所以你想和其他10人合伙投资，聘请一个投资高手(理论上比我高)操作大家共同投资的资产进行增值。但是在那里，如果10以上的投资人随时和投资专家协商，那就不算乱了，所以他们推荐一个最懂行的人来牵头这件事。定期从人人的资产中给他一定比例，由他代为支付主人服务费。当然，大大小小的事情他都会带头做安排，包括挨家挨户跑腿，随时提醒师傅风险，定期向大家公布投资盈亏等。，所以没白来，提成里的钱也有他的服务费。这些东西叫合伙投资。

把这种合伙投资模式放大100倍和1000倍，就是基金。

这种私人私人合伙的投资活动，如果在投资者之间建立了完整的契约(在我国尚未得到国家金融行业监管相关法律法规的认可)，则属于私募基金。

如果这个合伙投资活动是经过国家证券业管理部门(中国证监会)批准的，并且允许这个活动的牵头经营者公开募集，吸引投资者加入合伙投资，这就是公开募集基金的发行，就是现在常见的基金。

基金管理公司的作用是什么？基金管理公司是这种合伙制投资的牵头经营者，但它是公司法人，其资质必须经过中国证监会的核准。基金公司和其他基金投资者一样，也是合伙人之一。另一方面，由于其主导运作，每年需要从大家共同生产的资产中提取服务费(称为基金管理费)，管理代表投资者负责交易的投资专家(基金经理)，以及帮助专家收集信息、从事研究的人员，定期公布基金的资产和收益。当然，基金公司的这些活动都是证监会批准的。

为了保证我们大家共同生产的资产的安全，基金公司的牵头经营者不会去偷去挪用。中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只关心交易操作，不能碰钱。要找一个擅长这个事情，记账信用高的人。当然这个角色是属于银行的。于是这些出资(也就是基金资产)放在银行，建一个专门的账户，由银行保管，叫做基金托管。当然，银行的服务费(称为资金托管费)必须每年从合伙企业的资产中支付。所以，相对来说，基金资产只有那些专家操作不善而导致损失的风险，基本没有被盗的风险。从法律角度来说，即使基金管理公司破产甚至托管银行出事，向其讨债的人也无权动大家基金账户的资产，所以基金资产的安全性是很有保障的。

该类公募基金在规定期限内募集投资者后宣布成立的(国家规定至少要达到1，000名投资者，规模达到2亿元才能成立)，将停止吸收其他投资者，并约定任何人不得中途退出基金。然而，直到未来的某个月，我们所有人都要算账，分摊负担。想中途变现，只能自己找别人卖了。这是一只封闭式基金。

这种公募基金如果申报，仍然欢迎其他投资者随时投资，同时允许大家随时提取自己的资金和应有的收益，这就是开放式基金。

不管是封闭式基金还是开放式基金，如果方便大家买卖，我们就找一个交易所(证券市场)把基金挂牌，在投资者之间按市场价自由交易，这就是上市基金。

现在来看下面的基金概念，不要太晕。

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资理财方式。即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人(通常是信誉良好的银行)管理，由基金管理人(即基金管理公司)管理和运用，投资于股票、债券等金融工具。基金投资者在享受证券投资收益的同时，也要承担投资亏损带来的风险。中国的基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。

证券投资基金的特点:

1.专家理财是基金投资的一个重要特征。基金管理公司配备的投资专家一般具有深厚的投资分析理论基础和丰富的实践经验，科学地研究股票、债券等金融产品，进行组合投资，规避风险。据此，基金管理公司每年都会从基金资产中提取管理费，用于支付公司运营成本。另一方面，基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外，开放式基金持有人需要直接支付申购费、赎回费和转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在买卖基金份额时需要支付交易佣金。

2.证券投资和风险分散。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资金，形成了强大的实力，可以同时对多种股票进行分散投资，分散了集中投资个股的风险。

3.投资方便，流动性强。证券投资基金的最低投资要求普遍较低，可以满足中小投资者对证券投资的需求。投资者可以根据自己的财力决定基金的投资额度。大多数证券投资基金具有很强的流动性，这使得投资者收回投资非常方便。中国也对人民基金投资收益给予免税政策。

并对证券基金的相关问题进行了说明。

基金的申购费和认购费是多少？

是你投资合伙企业要交的费用，因为基金公司宣传吸引投资人的活动要花很多钱，这些费用自然不能由别人出。此外，通过增加你参与的成本，你会减少你加入合伙企业后不久就想离开的欲望。

基金的赎回费是多少？

也就是说，你要为收回你的投资和收入付出代价，原因和上面类似。还有一个，就是有人抽回资本，基金为了还你现金，可能要卖出一些债券股票。这是一个对基金资产不利的行为，对其他不退股的合伙人的利益也有不好的影响，所以让你留一些费用作为补偿。

基金的转换费是多少？

即同一家基金公司运作多只基金。如果你持有其中一只基金，想把这只基金换成另一只由基金公司按照同等资产额运作的基金，就要向基金公司缴纳转换费。原因和上面两个一样，主要是增加你换的成本，不让你频繁换。

什么是基金交易佣金？

是上市基金在交易所市场转让时，为您提供交易服务的证券公司营业部向您收取的服务费。

为什么证券投资基金种类这么多？

这是因为不同的基金有不同的主要投资方向和投资标的。

股票型基金是将大部分资金投资于股票市场的基金；

债券基金是将大部分资金投资于债券市场的基金；

混合型基金是根据情况将一部分资金投资于股票，另一部分投资于债券的基金(当然这个投资比例是可以改变和调整的)，甚至可以根据事先的规定将一部分资金投资于其他品种；

货币市场基金是资产只投资于货币市场的各种短期证券(低风险低回报)。

这些基金的投资风险从高到低的顺序大致为:股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金。

由于风险的不同，投资者要根据自身的风险承受能力选择适合风险水平的基金，也可以通过投资一部分低风险基金、中风险基金、高风险基金来分散风险，平衡收益水平。这种行为叫做投资组合。

成长、价值、行业、蓝筹、小盘、周期、消费品等不同基金的名称是什么？？他们把主要的投资策略标在名字上，让投资者一目了然。当然，也不排除部分基金当时只是想给证监会找个好名字，好轻松批准成立。

以上主要讲的是证券投资基金。还有投资房地产的房地产基金，投资期货期权的期货期权基金，投资黄金市场的黄金基金，投资实业的实业基金。对于我们这些基金投资新手来说，这些基金的投资机会很少。先说最常见的证券基金。