老周看股份:业绩亏损的青海春天股价过高。
投资者买入青海春天，据说是看中了它的白酒业务，但是公司的澄清公告说得很清楚，白酒业务只占公司营业收入的很小一部分，而且这块业务还是亏损的，但是就是这样亏损的白酒业务，推动股价上涨了60%以上。这是价值投资还是以价值投资的名义投机？本栏目认为，要看公司业绩是否真的有大幅上涨的预期。
现在白酒很流行，但并不代表每个酿酒企业都有很好的盈利能力。真正能被消费者认可的白酒只有几种。历史上，原本牛的宁城老窖因为连续亏损被摘牌。现在投资者因为青海春天的白酒业务，年营收654.38+0447万元，推高了20亿元的市值。那么公司的白酒业务未来要有多大的业绩增长才能支撑高股价？上市公司真的一碰酒就醉了吗？恐怕事实并非如此。
全国各地的白酒生产企业数不胜数，绝大多数的白酒生产企业都没有那么高的利润。茅台和五粮液因为有强大的品牌优势和群众基础，可以获得高附加值，所以股价可以一涨再涨。相比之下，青海春天的白酒业务在这方面显然没有太大优势，所以如果青海春天的股价因为白酒业务而上涨，那么很可能就是炒作。
当然，本栏目并不否认青海春天可能存在其他概念，就像任何亏损公司都可以理解为有重组预期一样。然而，在公司正式宣布之前，投资者的购买行为都是在押注未来。虽然赌未来不一定会失败，但显然成功的概率远远小于失败的概率。另外，投资者是否应该支付60%的溢价去赌那些莫须有的概念，也是一个值得思考的问题。
从青海春天自身业绩来看，公司2020年前三季度净利润为负，每股净资产仅为3.89元。显然，公司业绩无法支撑目前的高股价，用净资产支撑股价也不现实。毕竟净资产还没有高到接近股价。
从投机的角度来说，现在青海春天的股价已经很高了。如果投资者此时追涨买入，最大的可能就是短期套牢。如果主力资金能够顺利出逃，不排除投资者长期被套的可能。虽然青海春天股价仍有继续上涨的可能，天山生物也有先例，但投资者玩这样的游戏风险还是很大的。投资者最好以观望的态度看待青海春天未来的走势。持股的投资者可以提高警惕，想追高的投资者要三思。
北京商报评论员周