为什么会有经济危机？为什么会越来越严重？
当前的金融危机是由美国房地产市场泡沫引起的。在某些方面，这次金融危机类似于第二次世界大战结束后10年间每四年爆发一次的其他危机。
然而，金融危机之间有着本质的区别。当前的危机标志着以美元为全球储备货币的信贷扩张时代的结束。其他周期性危机是更大的繁荣-萧条过程的一部分。当前的金融危机是持续了60多年的超级繁荣周期的顶峰。
繁荣-萧条周期通常围绕着信用状况，并且总是包含一种偏见或误解。这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种自反和循环关系。如果信贷容易获得，就会带来需求，这种需求就会推高房地产的价值；反过来，这种情况增加了可用信贷的数量。当人们购买房地产并期望从抵押贷款再融资中受益时，泡沫就出现了。近年来，美国住房市场的繁荣就是一个证明。持续了60年的超级繁荣是一个更复杂的例子。
每当信贷扩张陷入困境时，金融当局都采取干预措施，向市场注入流动性，并寻找其他方式刺激经济增长。这就形成了一个不对称的激励体系，也就是所谓的道德风险，促进了信贷日益强劲的扩张。这个系统太成功了，人们开始相信美国前总统罗纳德？罗纳德·里根称之为“市场的魔力”——我称之为“市场原教旨主义”。原教旨主义者认为，市场会趋于平衡，让市场参与者追求自己的利益，最有利于同一批人的利益。这显然是一种误解，因为保持金融市场不崩溃的不是市场本身，而是当局的干预。然而，市场原教旨主义在20世纪80年代开始成为主导思维方式，当时金融市场刚刚开始全球化，美国开始出现经常账户赤字。
全球化让美国能够吸收世界其他地区的储蓄，消费超过其自身的产出。2006年，美国经常账户赤字达到其国内生产总值(GDP)的6.2%。通过引入越来越复杂的产品和更慷慨的条款，金融市场鼓励消费者借贷。每当全球金融体系陷入危险时，金融当局都会进行干预，并扮演推波助澜的角色。从1980开始，监管不断放松，甚至到了名存实亡的地步。
编辑这个新的金融危机
有一场全球性的金融危机。
次贷危机使发达国家的金融机构重新评估风险和配置资产。未来两年，发达国家的资金将逆转涌入趋势，加强当地金融机构的稳定性。其结果是，新兴市场国家的证券市场价格将大幅降低，本币贬值，投资规模减少，经济增长放缓甚至下降，最容易受到冲击的是波罗的海国家和印度。新的金融危机将给中国经济增长带来压力，但中国资本也面临着“走出去”和整合相应企业的良好机遇。
全球金融危机的乌云正在聚集，在未来两年内，全球将会出现新的金融危机。这次金融危机最大的受害者将是一些新兴市场国家，这给中国的经济发展带来了挑战和新的机遇。
资本流动的逆转将导致新兴市场国家的金融危机。
为什么未来世界会出现新的金融危机？这要从过去十年发达经济体和新兴市场经济体金融发展的基本格局说起。
以美国和英国为代表的发达经济体，在过去的十年中受益于全球化的大趋势，经济持续繁荣，但这种繁荣的基础其实是比较脆弱的。这些经济体自身储蓄相对不足，消费不断增加，经济金融化趋势不断加强。其集中表现是，家庭利用现有的金融资产，尤其是房地产作为抵押，向银行贷款，以支持其不断上升的消费。这种格局发展的必然结果就是消费信贷链条的断裂，集中表现就是美国的次贷危机。次贷危机使美国金融机构重新估计了金融风险的成本，也使其不得不重新分配资产以降低风险。
另一方面，新兴市场经济体在过去十年里吸引了大量来自发达国家的资金。以墨西哥、俄罗斯、印度、巴西等国为例，其证券市场一半以上的资金来自国外。不断上升的海外资金不仅推动了当地资产价格的飙升，也促进了当地经济的繁荣，同时带来了本币实际汇率的不断升值。这一系列过程为这些经济体的金融危机埋下了伏笔，其中最突出的是两个地区:一是波罗的海三国——爱沙尼亚、立陶宛和拉脱维亚，它们不仅经常账户赤字超过GDP的10%，而且财政赤字越来越大，国内物价上涨趋势愈演愈烈。而且这些国家还实行了与欧元挂钩的联系汇率制度，这无疑写下了导致金融危机的最佳化学反应公式。
另一个非常脆弱的经济体是印度。虽然过去三年印度经济保持了年均8%以上的增长，但其宏观经济形势并不乐观:长期以来，印度经常账户一直处于赤字状态，证券市场超过一半的资金来自海外，通货膨胀率不断上升，中央政府长期处于赤字状态。
综合考虑发达国家和新兴市场国家的经济状况，我们很容易得出一个结论:未来两年，世界经济很可能出现资本流动的逆转，即几年前为追求高风险高收益而从发达经济体涌入新兴市场国家的资金将反向流回发达国家，发达国家金融机构的稳定性将得到加强。这种趋势的形成无疑会对发展中国家产生直接影响，并最终导致新兴市场国家金融危机的形成。
金融危机是指一个国家或几个国家和地区的全部或大部分金融指标(如短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数量、金融机构数量)急剧、短期、超周期恶化。
1.金融危机起源于美国。金融危机的原因:虚拟经济导致的信贷扩张和经济泡沫的破灭是金融危机的主要原因。次贷危机是导火索。次贷债券实际只有6000亿美元，造成这么大的金融危机，都是因为跟风，也就是人们的心理预期。羊群效应是指市场中存在投资者没有形成自己的预期或者没有获得第一手信息的情况。从理论上讲，羊群行为会加剧市场波动，成为领导者行为成功的关键。下面这些情况，烧饼是龙头。在实体经济中，次贷是龙头。
2.从次贷危机到金融危机，这里有一个原始的案例:两个人卖烧饼，每人每天卖20个(因为烧饼的需求量只有40个)，每天一元产值40元。后来两人商量，买卖了100(A从B and B买了100从A买了100)。
如果相互买卖的烧饼价格为5元，则每天的交易额为1040元。这时A和B会把市场烧饼涨到2元。有人听说烧饼1卖5元钱，看到市场上只有2元，就赶紧买了。——泡沫经济应运而生。
烤芝麻一下子做不出来，就买前进饼。甲、乙一方面增加烧饼数量(每天高达100以上)，另一方面卖出远期烧饼，同时也开始发行烧饼债券的交易。买家用现金和抵押贷款购买。-融资，金融干预。
有人想买，自己既没有现金也没有抵押物，于是A和B发行次级烧饼债券，向保险机构购买保险——次级债券为次贷危机埋下了种子。
有一天，发现买的烧饼吃不下了。如果它存放在一个地方发霉了，我会很快卖掉它，即使价格更低。泡沫破裂了。
金融危机就是这样爆发的。饼干店裁员(每天只要40块饼干)——失业；烧饼债券成了废纸——次贷危机
抵押贷款(抵押物一文不值)无法收回，贷款银行流动性危机，保险公司面临破产等等。-金融危机
3.在次贷危机到金融危机的过程中，金融机构的金融杠杆和金融衍生品的发行流通起到了放大作用。
4.更深层次
(1)提前消费的长期积累。在美国，提前消费盛行已久，鼓励人们买房、买车和购买高档消费品。为了追求高利润，银行向居民发放信用卡，鼓励提前消费。用明天的钱享受今天。“让梦想早点来，让梦想成真。”能赚能花是时代的骄傲”。说白了，这种超前消费也带来了几年的暂时繁荣。但这种未来的超前购买力，毕竟是“入不敷出”，有泡沫，有一时的繁荣，有虚幻的色彩。一旦经济不景气，大量失业人口不还债，消费者支付能力急剧下降，美国次级债将凸显在世人面前，银行坏账成堆，一些投资银行将面临破产。
(2)美国银行背负高薪。美国银行业长期以来养尊处优，似乎是“天之骄子”。高层领导待遇优厚，到处都是百万年薪，中层白领年薪几十万。长期以来，银行业因为贷款数额巨大，利润丰厚，掩盖了矛盾。虽然年年高薪，但还能过得去。一旦债务人无力还债，就会出现一批坏账，形成三角债。一开始银行陷入困境，后来又巨亏。所以大量裁员。如果认真反思，高薪是对经济成果的过度享受，含有剥削因素。或者是“竭泽而渔”、“杀鸡取卵”的愚蠢行为。
(3)美国目前缺乏新兴产业。多年来，美国的新兴产业往往引领世界潮流。如高速公路、汽车工业、航空工业、电子通讯工业等。比如电脑和手机的软硬件都遥遥领先。当许多国家还在襁褓中的时候，美国已经在大范围内形成了一个产业。然而，在过去的十年里，美国的这些主导产业一直处于徘徊状态，而世界上许多国家都在快速追赶。电脑、手机等电子产业发展迅速，美国的优势相对减弱，或者说逐渐失去优势。
罗马不是一天建成的美国的金融危机是长期积累的，启示人们要从中吸取教训。我们应该从自己的实际出发，把中国的事情办好。这也是化解美国金融危机对中国影响的好办法。
5.金融危机已经蔓延到世界各地，影响到中国。国家外汇储备部分流失，出口困难。经济增长放缓，失业增加，人民收入下降，消费减少，市场萧条。严重的话会造成政局不稳。与欧洲国家(如美国底特律汽车城)相比，金融危机对中国的影响并不大，因为中国经济在某种程度上与国际经济是割裂的。中国的人民币在资本账户下是严格管理的，国际热钱的冲击并不大。现在，在美国70多家银行趋于倒闭的情况下，中国的金融体系运行良好，经济以一定的速度增长。与此同时，国家也在采取扩大财政、降低存款准备金率、刺激内需4万亿元等措施。现在，人民币汇率下调了。如果所有宏观经济措施都得到有效实施，中国大约需要1年。