【高分】股票期权制度
借助股票期权，将企业和经理人的利益紧密捆绑在一起，不仅有利于经理人自身价值的实现，也有利于保证国有资产的保值增值。其具体作用体现在以下几个方面:一是可以增强经营者经营企业的动力，使经营者热爱本职工作，努力工作；二是让经营者有正当的致富渠道，减少和杜绝“灰色收入”；三是经营者权益的长期实现，可以缓解一定时期内经营者与普通员工收入差距过大的矛盾，有利于社会稳定；第四，可以整合企业和经营者的长期利益，从根本上解决经营者行为的短期论。
专家认为，无论是“股票期货”还是“期权”，还是目前在企业间推行的一项具体的股权试点，对国内理论界和企业界来说都是一个新概念，目前的一些做法与西方的股票期权有着不同的含义和市场条件。但由于中国的体制背景不同，在大胆吸收国际通行的符合市场运行规律的成功做法的同时，必须结合国情探索出一条适合中国企业的方案。
一、为什么要进行股权激励？
进入知识经济时代以来，企业的核心竞争力越来越体现在人力资本的拥有水平和开发人力资本潜在价值的能力上。从理论上讲，人力资本所有者的“自我拥有”、“自我控制”、“质量和数量不可计量”等特征，使得传统的、简单的劳动合同无法保证知识型员工尽最大努力自觉工作，也无法在管理手段上对其进行有效的监督和约束。
股权激励的方式正好可以弥补传统管理方式和激励方式的不足。在管理理念上，通过员工对股权的拥有，使公司与员工的关系从简单的雇佣、交换转变为平等合作；在激励与约束的方法上，通过建立所有者与员工在所有权、经营权、经营收入、公司价值、职业成就等方面的分享机制，形成所有者、公司、员工之间的利益同体；在管理效果上，从外部激励转变为员工自身内部激励，从制度环境约束转变为自我约束和自我约束。其结果必须有利于充分调动知识型员工的工作积极性，为人力资本潜在价值的实现创造无限空间。
二，股权激励模式
股权激励在西方发达国家应用广泛，其中美国的股权激励工具最丰富，制度环境最完善。下面简单介绍几种常用且成熟的股权激励模式。
1，股票期权模式
股票期权模式是世界上最经典、应用最广泛的股权激励模式。经股东大会同意，公司将保留已发行且未上市普通股的股票期权作为“一揽子”薪酬的一部分，并以事先确定的一份期权的价格，有条件地授予或奖励给公司高级管理人员和技术骨干。股票期权的持有人可以在规定期限内进行行权、套现等选择。
股票期权模式的设计和实施，要求公司必须是公众上市公司，有合理合法的可以实施股票期权的股票来源，有股票价格能够基本反映股票内在价值的资本市场载体，相对规范有序。
2.股票期权模式
股票期权模式实际上是一种股票期权转化模式。该模式规定，经公司投资者或董事会同意，公司高级管理人员可以集团方式收购公司5%-20%的股份，董事长和经理的持股比例应占集团股份的65，438+00%以上。经营者要持股，首先要出资，一般不低于654.38+万元，经营者的股份份额由他出资的654.38+0-4倍决定。三年任期届满后，完成约定目标，两年后可按到期时每股净资产实现。
股票期权模式的一大特点是引入了“3+2”的收益模式，即所谓的“3+2”，即企业经营者在3年期限届满后，如果不再续聘，则必须对其经营方式对企业的长期影响再进行2年的考察，通过考核后才能兑现收益。
3.期货股票奖励模式
股票期货激励模式是目前国内上市公司流行的股权激励方式。其特点是从当年净利润或未分配利润中提取奖金，股份折算成对高级管理人员的奖励。
4.虚拟股票期权模式
虚拟股票期权不是真正的股票认购权，它是延期支付红利，将红利转换为普通股。这些股份享有分红权和股份转让权，但在一定期限内不能流通，只能按规定分期兑现。该模式是针对货源障碍的创新设计，暂以内部结算方式运营。虚拟股票期权的资金来源不同于股票期货。它来自于企业积累的激励资金。
5、年薪奖励以股权方式进行
在该模式中，70%的风险收益转化为股票期权(另30%为当年现金支付)，国有公司代表企业法人在年报公布一个月后，按照企业股票的平均市场价格，以当年70%的风险收益购买企业股票。同时，企业法定代表人与国有公司签订股票托管协议，由国有公司行使这部分股票的表决权。需要在第二年企业业绩考核后逐年返还给企业经营者，返还的股票可以上市流通。
6.股票增值权模式。
通过模拟股票期权，得出公司在本年末和本年初支付的公司股票净资产增值利差。值得注意的是，股票增值权并不是真正的股票，它没有所有权、投票权和配股权。这种模式直接用每股净资产增加值来激励其高管、技术骨干和董事，只要股东大会批准就可以实施，操作起来方便快捷。
三、公司如何根据自身实际情况选择合适的股权激励工具？
股权激励的手段和方法多种多样，新的股权激励方式也在具体的公司应用中不断创新。因此，公司在应用时，必须根据公司不同的内外部环境条件和激励对象，结合各种股权激励工具的作用机理，选择适合公司的有效股权激励方式。
1.了解股权激励的四个基本功能。
不管股权激励的工具和方法有多少，实施股权激励的目的和作用有四个:
首先是激励。让被激励者拥有公司的部分股份(或股权)，以股权为纽带，将被激励者与公司的利益紧密捆绑在一起，使其积极自觉地努力工作，实现公司利益最大化，释放其人力资本的潜在价值，使监督成本最小化。
第二是约束效应。约束功能主要表现在两个方面。第一，由于被激励者与公司形成了“一荣俱荣，一损俱损”的利益* * *体，如果经营者不努力或者其他原因导致公司利益受损，比如亏损，那么经营者将分担公司的损失；第二，通过一些限制性条件(如限制性股票)，被激励者不能随意(或轻言)离职——如果被激励者在合同到期前离职，他将失去大量既得经济利益。
三是提高员工福利。对于那些效益好且稳定的公司，股权激励的实施使得大部分员工能够通过拥有公司的股权参与到公司的利润分享中，具有非常明显的福利效应，而这种福利效应也有助于加强公司对员工的凝聚力，有助于形成以“利益共享”为基础的公司文化。
四是稳定员工角色。因为很多股权激励工具都有一个附加在激励对象利益实现上的服务期限制，不能轻言“去或留”。尤其是对于高级管理人员、技术骨干、销售骨干等“关键员工”，股权激励的力度往往比较大，因此股权激励对于稳定“关键员工”的作用也很明显。
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