盐湖股份能涨到多少？

盐湖剥离亏损化工资产，主要从事从盐湖资源中提取氯化钾、碳酸锂、氢氧化锂等锂盐的研发和生产，是中国盐湖提钾提锂的龙头企业。2020年，公司钾肥业务毛利率为99%，锂业务毛利率为1%。预计2021年锂业务毛利率超过9%。公司拥有20年的盐湖资源，国内最大的可溶性钾镁盐矿床察尔汗盐湖，氯化钾储量约5.4亿吨，氯化锂储量800万吨。公司现有氯化钾500万吨、碳酸锂3万吨、在建锂盐3万吨、远期规划产能4万吨的生产能力。

公司是国内最大的氯化钾生产企业，年产能500万吨，占全国产能的64%，2020年552万吨，占全国产量的78%。察尔汗盐湖氯化钾储量5.4亿吨。经过多年的发展，拥有先进的技术和生产工艺。依托优质钾肥资源和工艺流程，公司钾肥成本处于行业最低水平，毛利率多年保持在70%。该公司通过债转股大幅降低了债务水平和财务支出。2020年，归属于母公司的净资产和净利润顺利转正，分别达到52.7亿元和20.4亿元，持续经营能力得到恢复。

在未来很长一段时间内，锂将处于供需紧平衡状态，这将导致回收锂的价格更高。这里有一组研究人员贴出信息，工业级碳酸锂涨到9.8万，天天叹气，天天涨。成本三万多，价格65438+万。锂的春天又来了。如果货物短缺，价格就会上涨。这是市场规律。如果小于1%，价格不会上涨1%，而是会一直上涨，直到这个1%放弃竞争资源份额。你看看今年中美航线的集装箱价格就明白了，现在1集装箱已经涨到2万多美元了，相当于赚一趟船。原因是什么？货太多，运力灵活。船不会突然从天上掉下来，新船要造好几年。涨价是分拣，发货人负担不起这么高的价格。

盐湖城股票按分段估值，这样钾肥股票估值为20倍(2022年)，锂电股票估值为40倍(2022年)。预计2021至2023年，盐湖氯化钾板块净利润分别为45.44亿元、565438+7500万元和56.89亿元，盐锂板块净利润分别为4.83亿元、165438+8000万元和1223万元。钾肥和锂盐市值分别为654.38+0035亿元和472亿元，市值为654.38+0507亿元。在盐湖的估值上，我们更容易就钾肥业务的估值达成一致，而锂业务的估值可能差别很大，而柯达制造、传统陶瓷机械、陶瓷产品的估值相对容易。传统企业历史悠久，人也淡定，估值相差不大。