碳中和水泥领域的领先股票

一、主营业务及基本财务分析

具体来看，目前公司业务逐渐向国内靠拢，智能设备收入也有所增长。公司整体经营业绩符合市场预期。

2.财务方面:根据多家券商的研报，公司财务状况良好，没有大的风险。2020年汇兑损失2亿套期保值后没有形成真正的损失，公司一直有套期保值的习惯。

3.未来收入保障:截至2021一季度末，公司在手订单总额约为925亿元，是公司近20年收入的4倍多，其中在建工程未完工金额约为412亿元。后疫情时代，全球将进入基础设施驱动需求阶段。国外新增水泥产能主要集中在非洲、东南亚、南亚、中亚、南美，公司在这些地区耕耘多年。国内公司依托中国建材这棵大树，发展潜力很大，后面会详细介绍。

点评:公司的行业地位和手中订单表明公司的基础市场非常稳定，全球大兴基建将促进水泥行业的适当扩张和价格上涨。

点评:从股东人数来看，从2020年三季度开始，股东人数明显减少，之后保持缓慢下降趋势，股价开始逐步回升。从最近两个季度末机构持仓占流通股股东的比例来看，三家机构均新进前十大流通股股东，北上资金也小幅加仓。2020年末，中国人寿养老基金、广发中证基建工程指数基金因持仓比例不足0.41(是否退出无法取证)，未能进入2021一季度末的前十大流通股东。从机构持仓变化来看，一季度很有可能会有新机构试探性建仓。目前机构岗位整体占比偏低。相比机构持仓，还有很大的进一步持仓空间。

第三，技术分析

从市场指数和行业指数来看，一季度，股价上涨明显，交易量大幅增加，而股东数量下降缓慢。新机构试探性买入，17个交易日有三个涨停。新机构的平均成本估计在8.5至9.5元之间。4月份以来，市场维持横盘走势，其股价缓慢回调能明显萎缩，自然有望下跌。

四、影响股票价格的主要因素

(1)水泥行业碳中和的绝对龙头:作为高能耗行业，水泥行业的节能减排对于中国实现“碳中和”的整体愿景具有重要意义。公司是国内水泥生产线节能减排装备和技术的核心供应商，公司绿色水泥技术相关指标达到世界领先水平，引领水泥行业节能减排和低碳生活低热耗低系统电耗技术装备、水泥生产超低排放技术装备、富氧燃烧减碳捕集技术、新型低碳水泥生产技术的发展。

目前预测行业年碳排放量为654.38+0.376亿吨，约占全国碳排放总量的654.38+0.3.5%，略低于钢铁行业。公司自主研发的智能技术应用效果显著。水泥生产智能化示范线怀坎南产水泥熟料合格率提高3%以上，熟料强度提高1.5 MPa，生产线缩减50%，生产数据自动采集率达到100%。而且数字化解决方案下的生产配置优化，可降低熟料成本15元以上，智能化生产将进一步实现降本增效。

点评:该公司是水泥行业低碳解决方案的真正提供商。随着环保要求越来越严格，很多券商也从各方面进行了评估和测算。虽然总量不同，但显示出对低碳技改市场巨大潜力的整体看好。这类似于钢铁行业的低碳冶金。中钢国际作为钢铁行业低碳解决方案提供商，正在与宝武钢铁、河钢、鞍钢等各大钢企合作，而中材国际是水泥行业低碳解决方案提供商，同样前景广阔。

2.海外疫情对公司经营有一定负面影响。

公司海外业务占比50%左右，印度和非洲疫情形势严峻，将对海外业务发展产生一定负面影响。根据4月30日公布的投资者研究报告，公司已采取多种措施减少负面影响。从现实出发，还是会对股价造成一定压力，但不会影响中期走势。

3.在增加资产收购方面取得了实质性进展，但影响不大。

多家券商行业研报显示，多数预测2021水泥价格稳中有升，但幅度不大。为了应对疫情对经济的严重影响，目前，全球其他主要国家都在大量放水，带来了全球通胀的持续上升，大宗商品价格的持续上涨就是明证。未来在疫情得到有效控制后，过剩的流动性将逐步回收，但仍需要基建来刺激需求的恢复(美国已经在采取行动)，因此水泥价格维持上涨趋势的概率较大。同时，国内水泥价格将受益于更加严格的环保政策，加速淘汰落后产能，水泥市场份额加速向中材、海螺等头部企业集中。水泥价格的上涨使得大型企业的利润更加丰厚。加快生产线和设备的技术升级，有利于公司业务的快速铺开。

整体来看，公司基本面良好，碳中和的正宗想象空间较大。手头订单充足，性能有保证。定增进展顺利，收购标的良好。股价经过缩量调整后，更有利于股价的腾飞。

以上仅为个人观点，不作投资参考。