如何真正使用市盈率
1.市盈率对市场具有全局性的指导意义。
市场上的资金总会流向收益率高的地方。就股市整体平均市盈率而言，基本符合银行利率水平。降息前中国股市平均市盈率达到35-40倍，偏高。七次降息后，股市平均市盈率升至40倍，被视为“恢复性”上涨。
2.衡量市盈率应该考虑股票市场的特征。
与银行储蓄相比，股市具有高风险、高回报的特点。除了分红收入，还有买卖价差带来的损益。股票定价适当高于银行存款标准，体现了风险与收益成正比的原则。
3.用动态的眼光看市盈率
市盈率的计算是基于公司前一年的利润水平，其最大的缺陷是忽略了对公司未来利润的预测。从单个公司的角度来看，市盈率对业绩稳定的公用事业和商业公司有很大的参考作用，但对业绩不稳定的公司容易产生判断偏差。以上面提到的东大阿迪派为例。由于公司市场前景广阔，成长性高，受到投资者追捧，股价上涨，市盈率居高不下。但以公司每年80%的利润增长率，按现价购买，一年后市盈率大幅下降。相反，一些夕阳行业的上市公司，目前市盈率低至20倍，但公司经营状况不佳，利润下滑。如果他们以现在的价格买入，一年后的市盈率会极高。
高市盈率在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认可，不仅在中国股市如此，在欧美、香港等成熟的投票市场也是如此。从这个角度来看，投资者就不难理解为什么高科技股的市盈率接近或超过100倍，而摩托车制造、钢铁行业的市盈率只有20倍。当然，这并不意味着股票的市盈率越高越好。中国股市还处于初级阶段，庄家任意抬高股价，导致市盈率极高，市场风险巨大。投资者要从公司背景、基本素质等方面进行分析，对市盈率水平做出合理判断。
市盈率低不一定是好股票。
市盈率是衡量股价与收益关系的指标，其市场使用价值不可低估。
很多基金公司和大型机构都把市盈率作为研究股票价值的重要工具之一。温莎基金的经理约翰·纳伊夫依靠市盈率来研究股票。所以被称为“低市盈率的射手”。
市盈率有非常深刻的内涵。具体来说，市盈率反映的是投资的回报周期。例如，一只每股税后利润为1元的股票的股价为15元，即该股票的市盈率为15倍。这15倍的意义在于，投资者可以收回投资本金15元，这65438+。一只股票的市盈率多少倍才算合适，没有理论标准。从国外比较传统的理论来看，一般认为8 ~ 12倍比较合理，比较社会平均收益率和平均投资回报期。市场规律会使投资股票的平均利润率与社会平均利润率趋于一致。
那么，市盈率低是不是买入人的最好理由呢？显然不是。2007年钢铁股的市盈率很低，但是股价并没有很强的上涨动力，因为股票软件提供的市盈率大多是静态的，作为交易的依据风险很大。很多只靠市盈率买卖股票的人就是栽在这个指标上的。用市盈率分析股票投资时，不能静态地比较市盈率，而要用动态的、发展的观点来判断市盈率未来变化的趋势或可能性。业绩大幅增长的预期是股价上涨的动力。
市盈率的使用要兼顾成长性和净资产。市盈率可以评价一只股票的相对价格，即这个价格对这只股票来说是否便宜。但市盈率中使用的每股收益(税后利润)指标是对上一年度和本年度的预测，并不能代表该股票当年的实际盈利情况，更不能反映该股票的成长性。通俗地说，低市盈率的股票只是便宜，而仅仅看市盈率是不是漂亮还不得而知。
市盈率是衡量一只股票相对价格的重要指标。一只股票的价格是否过高或过低，不能用其价格的绝对值或简单地与其他股票相比来判断，而应该根据股票本身的质量来衡量。
比如高成长的股票，即使市盈率高也可以投资。前面提到的驰宏锌锗(600497)就是一个例子。
这不难理解。假设我们的选股标准是市盈率低于20倍。如果一家公司第一年每股收益为1元，22元中其价格为22倍，公司成长性好，每股收益每年能增长30%，那么第二年每股收益为1.3元，20倍中其价格应定为26元。第三年，其每股收益增至1.69元，其价格应定为33.8元。把这些价格和第一年22元的价格对比一下，其实22元是很有投资价值的。
与西方股市相比，中国股票的市盈率更高，但作为新兴发展中国家，中国经济近年来持续以约10%的速度增长，大部分上市公司的增速甚至高于这一数字。所以有专家分析，市盈率在80倍以下的股票是有投资价值的。
比如2007年6月5438+2月，燕京啤酒(000729)市盈率只有42倍。如果公司业绩不变，股价翻倍，市盈率只有84倍，那么也是值得投资的。12的2月中下旬，燕京啤酒股价的持续走强，说明散户对燕京啤酒的后市非常看好。
按市盈率选股还有一个误区，因为市盈率是股票市场价格与股票每股收益的比值，所以暂时亏损或微利的企业市盈率会相当高，趋于无穷大，但这并不代表这类公司没有投资价值。
比如某公司每股税后利润只有0.005元，其价格为2元，市盈率为400倍。如果按照一般的低市盈率值得投资的投资理念，那么这类股票肯定会成为垃圾股。但是有些人可以从这样的股票中赚很多钱。为什么？原来他看中了公司每股净资产为3元。
所谓净资产，就是扣除所有负债后的资产。就上述案例而言，每股净资产为3元，可见即使公司破产清算，公司股东在清偿债务后也能获得每股3元。很明显，以2元的价格买入这类股票没有风险，反而可以获利。
不要以为这是特例，现实中有很多这样的案例。许多大中型企业资产实力雄厚，但由于宏观调控的影响，或由于产品适销对路，出现了暂时亏损的情况。这样的公司并非没有任何投资价值。一旦他们扭亏为盈，股价上涨空间很大。
[NextPage]除了上述情况，散户在使用市盈率作为选股依据时，如果要进行审慎投资，还应遵循以下原则:
1.只投资发展稳定的公司，不投资一夜暴富的公司，因为这样的公司很难评估。
2.只投资成长股，不投资垃圾股，只相信公司的成长是股价上涨的动力。任何技术形态都不靠谱。
3.在市场被低估时买入，在市场被高估时卖出，耐心等待下一次低估。
4.正确计算市场上市盈率的数值，每个行业的数值都不一样。
5.只做中线，不做短线。即使跌破成本价，只要公司运营良好，也会坚决持股。
6.避开夕阳产业，尽可能投资朝阳产业、垄断产业、特许经营产业。
7.不参与问题公司。如果分析错了，马上按市价卖出，不要指望等反弹。
8.股价短期会偏离价值，中长期永远围绕公司价值波动。
也就是说，分析和预测上市公司的发展，判断其未来的发展趋势和业绩变化趋势，才是市盈率在股票投资分析和决策中作用的真正内涵。
简而言之，市盈率选股的核心是公司的成长性。成长性好的公司即使市盈率再高也有投资价值，成长性差的股票即使市盈率低于20倍也没有投资价值。
提示:
1.市盈率有非常深刻的内涵。具体来说，市盈率反映的是投资回报周期。
2.一只股票的价格是过高还是过低，不能以其价格的绝对值来判断，也不能简单地与其他股票进行比较，而要根据股票本身的好坏来衡量。
3.分析和预测上市公司的发展，判断其未来发展趋势和业绩变化趋势，是市盈率在股票投资分析和决策中作用的真正内涵。
4.对于暂时亏损或利润微薄的企业，市盈率是相当高的，但这并不意味着这类公司没有投资价值。
5.成长性差的股票即使市盈率低于20倍也没有投资价值。
这些信息不构成任何投资建议，投资者不应用这些信息代替他们的独立判断或仅根据这些信息作出决定。