港股解读|两周最大跌幅。恒生科技股指数最初出现触底迹象。
作为“新经济”的典型代表，此前备受关注的恒生科技指数还“香”吗？
大成恒生科技ETF基金经理冉表示:恒生科技指数在港股市场发挥着越来越重要的作用，已成为继恒生指数、恒生国企指数之后的又一旗舰指数。经过几个月的区间震荡，恒生科技指数已初步出现触底迹象。
冉认为，恒生科技指数接近触底的主要原因如下:
第一，恒生科技股指数估值已经很低，但成长性保持在较高水平，钉住率低于创业板和纳斯达克100。从目前情况来看，恒生科技指数2021年市盈率为33倍，2022年为25倍，2023年为20倍，对应的复合年化利润增长率超过30%，PEG估值较低。
第二，恒生科技股指数主要权重股腾讯、阿里巴巴的估值已经处于历史最低水平，这意味着利空消息已经在股价上有所反映，未来下跌空间不大。
第三，从近几天的市场走势来看，即使再有利空消息发布，恒生科技指数也没有进一步下跌，暗示基本已经跌到合适的位置了。
恒生科技股指数被称为香港股市的“纳斯达克”。恒生科技指数成分股主要涵盖与科技主题高度相关的30家最大的香港上市科技企业，基本为中资科技企业，涵盖网络、金融科技、电子商务、数码等领域。其中，腾讯、阿里巴巴、美团、小米、阿Aauto Quicker、JD.COM、网易等大众熟知的公司都在其中。
科技指数一般具有高趋势、高R&D投入、高估值的特点。参考纳斯达克100科技指数、上证科技创新板50指数等综合市场指数可以发现，科技指数普遍走势好于市场，R&D投资占收益比重较高，估值较高，配置价值较高。
恒生科技指数也不例外。过去两年，恒生科技股指数不仅跑赢全球主要指数(包括纳斯达克指数)，还超越了港股的两大旗舰指数——恒生指数和恒生中国企业指数。
这样一个“优中选优”的指数，经历了2021的春节后大幅回调。
很大一部分原因是全球经济复苏导致周期性行业兴起，分流了科技领域的资金；与此同时，恒生科技的部分成份股也在经历取消巨额税收优惠等负面利好。
恒生科技ETF基金经理冉凌昊认为，2020年港股的表现明显不如美股和a股，但港股前期的滞涨为未来的补涨提供了充足的空间，未来将有多重动能推动港股上涨。长期来看，港股市场的走势完全由上市公司的盈利能力决定；未来两年，港股上市公司利润有望快速上升，将有力支撑港股走势。
他重申恒生科技指数已基本见底的观点，但认为反弹可能不会来得这么快，因为市场需要时间彻底消化政策影响和负面消息，可能会出现窄幅波动。不过，在第四季度，投资者将逐渐开始根据2022年的表现重新评估恒生科技指数的估值。到时候他们会发现恒生科技指数依然有很好的成长性，估值更便宜，可能会推动指数更好的上涨。