面板价格历史低点
新冠肺炎的疫情和贸易摩擦带来了冲击,但该国的“新基础设施”带来了机遇。上半年,随着新增产能的释放,BOE面板出货量同比增长超过65,438+05%,在手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等领域保持液晶屏领先。与此同时,智能制造业务快速增长,中国电视机和电子标签销售额同比增长超过70%。
上半年,BOE港口器件(主要为面板)、智慧IOT(主要为智能制造)、智慧医疗板块收入分别增长10.75%、3.6%、6.16%。但占BOE收入90%的端口器件毛利率同比下降65,438+0.78个百分点至65,438+03.78%,主要是面板价格较上年同期下降所致。这造成了BOE的收入增长和净利润下降。
TCL科技与此次收购有关。上半年,TCL科技实现营收293.3亿元,同比增长12.3%。归母净利润121亿元,同比下降42.3%;扣非经常性损益后归母净利润654.38+0.8亿,同比下降27.39%。随着疫情后复工复产的推进,第二季度净利润环比增长96%。
其中,面板厂商TCL华星上半年盈利1951亿元,同比增长19.9%;净利润亏损654.38+0.33亿元,同比下降654.38+0.1.52亿元,二季度环比改善265.438+0.5亿元;归母净利润2400万元。同时,TCL的产业金融、投资和创业投资等业务实现净利润6543.8+0.2亿元,在面板行业低迷的情况下稳定了公司的盈利能力。
在行业低迷时期,TCL科技接连收购、结盟。斥资654.38+00.974亿元收购中环集团,从而获得以半导体和光伏材料为主的中环控股股权,在半导体显示(TCL华星)、产业金融和投资的基础上,将半导体和新能源(中环集团)加入TCL科技的业务架构。8月28日晚间,TCL科技还宣布,TCL华星斥资654.38+0.08亿美元收购苏州三星8.5代线,进一步扩大大尺寸面板产能。此外,上半年TCL战略投资日本JOLED公司20亿元,还与三安光电成立了MicroLED联合实验室。
深天马净利润增长表现较好。深天马上半年实现营业收入654.38+040.57亿元,同比下降3.69%;归母净利润7.44亿元,同比增长15.67%;扣非经常性损益后归母净利润4.26亿元,同比增长54.4%。
与BOE、TCL科技拥有大量大尺寸液晶面板不同,深圳天马以中小尺寸面板为主,这也是深圳天马上半年净利润增长相对较好的原因。因为今年上半年,大尺寸液晶面板尤其是液晶电视面板价格在年初小幅回升后,因为疫情影响终端需求而再次下跌,直到6月份才继续上涨。
此外,与以大尺寸面板为“主战场”的液晶电视市场增长乏力不同,在智能手机和车载显示器销量下滑的情况下,中小尺寸面板下游地区的笔记本电脑、平板电脑和医疗产品需求有所增长。此外,深天马继续在LTPS-LCD(低温多晶硅-液晶)手机屏幕上进行技术创新和产品升级,如推出屏内多点指纹解决方案,因此上半年深天马显示屏和显示模组毛利率同比上升3.83个百分点至19.35%。
目前,BOE、TCL科技和深天马仍在扩大面板产能。例如,BOE正在重庆建设第6代柔性AMOLED面板生产线;TCL华星武汉6代柔性AMOED面板生产线正在量产爬坡过程中;深圳天马正在厦门建设第六代柔性AMOLED面板生产线。此外,行业内仍存在并购机会。因此,预计未来中国显示面板行业三大巨头的营收规模将继续增长,并将通过Mini LED背光、屏下指纹等新技术的应用努力提高盈利能力。