市盈率和市净率哪个更合适？

市盈率是股价与每股净利润的比值。市净率是股价与每股净资产的比率。一般来说，市盈率和市净率越高，股票的估值越高。反之，市盈率和市净率越低，股票的估值就越低。当然，这只是对市盈率和市净率的肤浅理解。无论如何，用市盈率和市净率给股票估值的时候，大体意思是一样的。

那么，在对股票估值时，哪个指数能真实反映股票的估值呢？

先看市盈率。作为股价与每股净利率的比值，市盈率还有另一层含义，即按照目前的股价和利润，买股票后仅靠利润要多少年才能收回投资。举个例子，如果市盈率是10，那么用利率收回投资需要10年。当然，这里说的投资回收只是理论上的，实际上很难做到。因为要想把理论变成现实，需要的条件比较苛刻，很难达到。但无论如何，用市盈率来给股票估值更合理。

因为投资者购买股票是为了投资一家公司，从价值投资的角度来看，投资者从一家公司获得投资回报的方式是该公司能够创造利润并从中获得分红。市盈率只是反映了投资者投资一家公司所付出的成本和能够获得多少回报之间的关系。但是，用市盈率来给股票估值是不合理的。因为在计算市盈率的时候，你需要用到每股净利率，而一个公司目前的估值必然取决于其未来的净利润，而未来的净利润显然是不确定的，你最多只能估计一下。这意味着我们计算的市盈率不一定是一只股票的真实市盈率。因此，在用市盈率对股票进行估值时，如果公司的预期净利润偏离真实净利润，估值也会出现偏离。

然后再看市净率。市净率代表购买一家公司单位净资产的成本是多少倍。比如市净率为2，即花2元买1元的净资产。净资产是总资产扣除负债后的资产，属于公司自有资产。如果一个公司被当场清算，净资产就是投资者可以收回的投资。因此，市净率越小，买入该单位净资产的成本越少，股票估值越低。

与市盈率相比，市净率股票估值的真实性可能更低。因为市净率只考虑了当前股票的净资产，而没有考虑利润的变化对净值的影响。如果未来利润增加，净资产也会增加，股票的估值也会增加。相反，如果公司持续亏损，其净资产迟早会亏损，股票的估值也会持续下降。而且，相比净利润，净资产也更容易注水。比如有的公司高价收购另一家公司，形成高额商誉，但如果被收购公司经营不善，就可能面临商誉减值，导致公司的净资产在短时间内急剧减少。正因如此，在对股票估值时，市盈率仍然被更多地使用。。。。

如何用市盈率分析股票？

什么样的市盈率才是好的市盈率？

这个问题很难。我们逆向思考一下，看看那些是不是不好的市盈率。比如一些ST名的股票即将退市，那么这些股票的市盈率肯定不好。我们通过观察这些公司的市盈率来看什么样的市盈率是不好的。ST股的市盈率大多为负，因为盈利是亏损，是负的，所以市盈率为负。但是也有市盈率特别大的，因为利润很小，所以性价比很大。所以单纯比较市盈率是没有意义的，但是可以通过观察总结出一些规律。

(1)市盈率不能为负，负值表示公司亏损。长期投资不可取。

(2)价格/市盈率=每股收益。每股收益不能太小。太小意味着公司股票盈利能力太差。每股收益的参考价值大于市盈率，可用于公司之间的横向比较。

(3)比较不同公司的市盈率没有意义，只有比较同一家公司不同时间段的市盈率才有意义。或者比较两个同行业的公司。

市净率是多少？

市净率是市场价值与实物资产总额的比率。比如某公司全部资产拍卖折价1000亿元，公司市值1000亿，市净率等于1000/100 = 10；市净率可以间接反映市场的热度。比如两个都卖奶茶，都是同配方的品牌。人们更愿意花20元在A家买而不是花15元在B家买，可见A的知名度和美誉度更好。

如何用市净率分析股票？

同样，我们通过观察找到规律，把市净率从大到小排列，比较市净率最大的和最小的，看看市净率最大的股票是什么样的。可以看出，最大和最小市净率的ST股很多，所以市净率不是越大越好，也不是越小越好。但是也有一些规则。

(1)市净率不能为负。负的市净率表明公司经营状况不佳，出售资产后仍欠外债。

(2)市净率不宜过大。过大意味着市值与资产的比例过高，或者股价已经被炒得很高，存在很大的泡沫。要么是公司资产太小，没有资本。就像一件商品的价值只有1元，现在以1000元的天价卖出，也就意味着只加热了很短的时间，就可能瞬间崩盘。

(3)市净率反映了市场的热度。不同行业之间的市净率比较意义不大，但同一行业之间的比较有意义。比如白酒行业茅台的市净率是15.81，五粮液是10.1。说明茅台的热度更高。人们愿意为一杯等量的茅台和五粮液支付更高的价格。

(4)市净率为0-1的股票，市场力量不足，不受欢迎，不被人看好。比如一辆车值20万，没人管，没人出价，人家只愿意花65438+万买。

(5)市盈率在1-10之间的股票，处于发展的繁荣期，人们对其发展相对乐观。

(6)市盈率超过10，或者更高，说明价格已经远远超过价值。根据巴菲特的价格和价值投资理念，如果价格超过价值过高，股价上涨的空间和速度就会放缓，泡沫破灭的风险也会加大。

市盈率和市净率都是选股的重要指标。市盈率主要反映上市公司的盈利能力，而市净率反映公司的整体水平，但它们在应用方法上有不同的指导意义:

1.对于价值投资者来说，市净率更重要。因为如果上市公司净利润为负，那么市盈率也就为负，此时没有任何指导意义。市净率是指市值与净资产的比率，净资产代表股东权益。

2.对于中短期投资者来说，市盈率更重要。因为股价变高后，市盈率会更高，中短期内回调的概率会增大。

3.在分析工业、制造业、钢铁煤炭、重资产企业、周期性行业时，市净率更为重要。如果市盈率小于1，也就是常说的破净值，这些重资产企业破产相对困难，所以被低估的概率大。

4.不如分析一下消费行业，白酒，医疗，科技行业的市盈率。因为这些行业发展前景广阔，投资成本可以很快收回。