私募股权投资行业发展

从2001到2011这十年间,中国的创业生态一直在不断变化,各种优惠政策鼓励创业者与资本的结合;私募股权投资市场直接受政策影响。集资门槛不断放开,投资空间逐步释放,退出渠道更加顺畅。随着证券公司和保险公司相继获准进入PE市场,私募股权投资行业已经成为中国经济中最活跃的部分。在过去的十年里(2001-2011),中国私募股权投资行业的发展除了在政策法规层面逐渐步入正轨之外,最引人关注的还是市场规模的快速增长。无论是资金筹集、投资还是退出,中国的PE市场都呈现出快速膨胀的趋势,甚至出现了“全民PE”的疯狂景象。纵观中国私募股权投资市场现状,中国也正处于从“量”向“质”转变的关键时期。中国经济的持续快速增长使中国成为亚洲最活跃的私募股权投资市场,未来十年被公认为中国私募股权投资快速发展的黄金十年。

2011年度,大型私募股权投资交易笔数(单笔交易金额超过10万美元)达到437笔,同比增长18%,创历史新高。私募股权基金的交易规模也在不断增长。与2010 (47起)相比,2011共发生50起交易,交易金额超过1亿美元,总交易金额200亿美元,同比增长33%。2011年,已披露私募基金交易总额达330亿美元,创历史新高。2011以来,我国经济发展明显加快了经济结构调整和发展方式转变。然而,由于长期高通胀和紧缩信贷政策的压力,相当多的企业,特别是中小企业和高新技术企业面临着快速发展和融资困难的局面,这为直接融资提供了极好的发展机遇。面对复杂的内外部环境和形势,我国股权投资基金业应充分分析国内外经济形势的新变化、新特点,抓住和用好我国发展的重要战略机遇期,推动我国股权投资基金业快速健康发展。

2012随着投资收益率的下降,PE市场对投资者的吸引力明显下降。第三季度,国内私募股权投资基金共募集45只,同比下降471%,共募集26.69亿美元,同比下降79.3%;单只基金平均募集金额约为59310000美元,为2010年以来最低。在投资方面,在国内宏观经济下行压力较大的背景下,一些未上市企业的财务数据不再耀眼,单纯依靠项目的增长赚钱越来越难,这也导致PE机构放缓了投资。从投资情况来看,PE行业总投资在2065438年第二季度达到11美元的高点,之后呈现明显的下降趋势;投资案例总数也连续四个季度下降,下降率为56.1%。2012第三季度,PE市场仅完成94笔投资交易,同比下降56.1%,环比下降21%,这是自2010第二季度以来,PE市场首次单季度跌破100。同时,PE投资通过IPO退出的难度更大。如今,IPO仍然是国内PE机构退出的主要渠道。从2009年第四季度到2010第四季度,中国企业IPO经历了一年多的“蜜月期”。2010第四季度,VC/PE支持的境内外IPO上市公司数量达到91家,为国际金融危机以来最高。但自2011一季度以来,中国企业IPO上市数量明显下降。

私募股权投资促进创业发展。

进入新世纪后,中国出色的经济越来越吸引在海外留学的中国留学生回国创业发展。一个高科技项目,一个小型创业团队,一笔小额启动资金。这是绝大多数海归刚创业时的情况。不要说百度、搜狐这样的互联网公司,就是UT斯达康这样的通信公司。创业之初,他们只是三两个人,七八把枪。但这些公司最终从大量同类公司中脱颖而出,是因为不断有来自风险投资基金(私募股权投资基金的一种形式)的融资。

留学生创业投资经历了近十年的发展,规模与日俱增。如今,有40多家中国企业在纳斯达克上市,总市值超过300亿美元。在纳斯达克上市的中国企业中,大多数高管都有海外留学背景;在纳斯达克上市的中国企业正在推动新技术和传统产业的发展,创造了企业在中国发展和海外融资的新模式。

此外,在纳斯达克上市的中国企业已经突破了互联网和高科技公司的范畴。许多行业和领域的公司正在登陆纳斯达克。对此,纳斯达克中国首席代表徐光勋指出,“这些公司都在纳斯达克上市,他们带来的中国理念也被国际市场所接受。这对于中国企业来说,无疑是一件好事。在纳斯达克上市的中国企业中,大部分高管都有留学背景。”

以北京中关村科技园(000931行情,股吧)为例。在纳斯达克上市的中关村科技园区中国企业中,有不少是归国企业。这些在纳斯达克上市的海归,正在从推动国内新经济、新技术、互联网的发展,扩展到推动国内传统产业的发展。

一批留学生,如百度、新浪、搜狐、携程、如家等。,回国创业,带回了大量的风险投资。这种全新的融资方式极大地催化了中小企业的成长。同时,几乎所有国际风险投资公司在中国的负责人都是海归。IDG高级合伙人熊晓鸽、CDH国际创业投资基金董事长吴尚志、赛富亚洲投资基金首席合伙人闫妍、红杉基金中方合伙人沈南鹏、金沙江创投董事总经理丁健、中经合集团董事总经理张颖、北极光创投基金创始合伙人邓峰、北斗星创投基金董事总经理吴利峰、启明创投创始人兼董事总经理邝子平、德州太平洋建设集团合伙人王伟等等。大部分风险资本是通过海归或在海归工作的外企带入中国的。这些投资促进了国内的创业热情,促进了大量归国企业和国内中小企业的发展,也促进了国内创投行业的进步。