什么是期货？
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来的。最初的现货远期交易是双方在某一时间交割一定数量商品的口头承诺。后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖合同所取代。这种合约行为越来越复杂，需要中介担保来监督商品的按时交割和支付，于是出现了1570在伦敦开设的世界上第一家商品远期合约交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，芝加哥谷物交易所在1985推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代了旧的远期合约。利用这种标准化合约可以进行手动交易，保证金制度也逐渐完善，于是形成了专门从事标准化合约交易的期货市场，期货成为投资者的投资理财工具。
期货的基本概念:期货是一种标准化的合约，是统一的、长期的“商品”合约。买卖期货合约实际上是在未来买入或卖出一定数量“商品”的承诺(“商品”可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股指、外汇等金融产品)。
期货合约的主要特征是:
A.一个期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交割时间、交割地点等条款都是建立和规范的，唯一的变量就是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，并由国家监管机构上市。
B.期货合约在期货交易所的组织下订立并具有法律效力，价格在交易所交易大厅通过公开竞价产生；国外大多采用公开招标，我国采用电脑交易。
c期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
D.期货合约可以通过现货或对冲交易的结算来履行或取消其合同义务。
期货合约的组成部分包括:
A.各种交易
B.交易的数量和单位
C.最低变更价格，报价必须是最低变更价格的整数倍。
D.每日最大价格波动限制，即涨跌幅限制。当市场价格涨到最大涨幅时，我们称之为“涨停”，反之，我们称之为“涨停”。
E.合同月份
F.交易时间
G.最后交易日:最后交易日是指期货合约在合约交割月份进行交易的最后一个交易日；
H.交货时间:指本合同规定的实际交货时间；
一.交付标准和等级
J.交货地点
K.保证金
长度交易费用
期货合约的作用是:
一种是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避现货市场商品价格波动风险可能带来的损失。
二是吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。
期货交易的特点
1.双向期货交易:期货交易和股票市场最大的区别之一就是期货可以双向交易，期货可以卖空也可以卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱，做空也可以赚钱，所以期货没有熊市。
在熊市中，股市将会低迷，而期货市场将保持不变，机会仍将存在。
2.期货交易成本低:期货交易国家不征收印花税等税收，唯一的成本就是交易手续费。目前国内三家交易所的手续大概是万分之二或者万分之三，加上券商的附加费用，单方面的手续费不到交易金额的千分之一。
低成本是成功的保证。
3、期货交易的杠杆作用:
杠杆原理是期货投资的魅力所在。在期货市场交易不需要支付所有的资金。目前国内期货交易只需要缴纳5%的保证金就可以获得未来的交易权。
由于使用了保证金，原来的市场放大了十几倍。我们假设铜价的涨停板在某一天收盘(期货中的涨停板只有最后一个交易日的3%)，操作是对的。我们的资金利润率高达60%(3%÷5%)，是股市涨停的6倍。
有机会才能赚钱。
4.“T+0”交易机会翻倍:期货是“T+0”交易，让你的资金运用达到极致。把握住趋势后，可以随时交易平仓。
便捷的通道可以增加投资的安全性。
5.期货是零和市场但大于负市场:期货是零和市场，期货市场本身不创造利润。在一定时期内，不考虑资金进出和退出的交易成本，期货市场的资金总量不变，市场参与者的利润来自于另一个交易者的损失。
股市进入熊市，市场价格大幅缩水，分红微薄，国家和企业吸收资金，没有做空机制。股市的资金总量会在一段时间内呈现负增长，总盈利小于亏损。
零总是大于负数。
国家综合政策、经济发展的需要、期货的特性都决定了期货有巨大的发展空间。
期货和股票的区别:投资回报不同:期货交易由于其保证金的杠杆原理，可以放大收益，四两千英镑。期货只需要支付合约总价值的10%以内；对于股票，必须投入65，438+0，000%的资本，融资要支付利息成本；
交易方式不同:国内股票只能做多，期货可以做多也可以做空；
期货投机和股票市场非常相似，但也有明显的区别。
1.拿小股份来说:股票是全额交易的，也就是你有多少股票就只能买多少，而期货是保证金制度，也就是你只需要交5%到10%的成交额就可以交易100%。比如投资者有1万元，买100元的股票就可以买1000股，投资期货就可以成交100万元的商品期货合约，也就是以小搏大。
二、双向交易:股票是单向交易，你只能先买入股票，然后才能卖出；期货可以先买也可以先卖，是双向交易。
3.时间限制:炒股没有时间限制。如果被套可以长期平仓，期货到期必须交割，否则交易所会强行平仓或者实物交割。
四、实际损益:股票投资的收益有两部分，一部分是市场差价，一部分是分红，期货投资的损益是市场交易中的实际损益。
5.风险巨大:期货由于保证金制度、追加保证金制度、到期强制平仓的限制，具有高收益、高风险的特点。从某种意义上说，期货可以让你一夜暴富，也可能让你一瞬间身无分文，投资者要谨慎投资。
1.期货的概念:所谓期货一般是指期货合约，是期货交易所制定的、约定在未来特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，也叫标的资产，就是期货合约对应的现货。这种现货可以是一种商品，如铜或原油，一种金融工具，如外汇和债券，或一种金融指标，如三个月期银行同业拆借利率或股票指数。
期货的广义概念还包括在交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货和期权。
期货合约的内容包括:合约名称、交易单位、报价单位、最小。
价格变动、每日价格最大波动限制、交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、最低交易保证金、交易费用、交割方式、交易代码等。期货合约的附件与期货合约具有同等法律效力。
标准合约样式:大连商品交易所大豆期货合约1号。
交易品种-大豆
交易单位-10吨/手
报价单位-人民币
最低价格变化-1元/吨
涨跌停板幅度-前一交易日结算价的±3%
合约交割月-1，3，5，7，9，11。
交易时间——每周一至周五上午9: 00至165438+下午0: 00至15: 00。
最后交易日-合约月份的第十个交易日
最后交割日——最后一个交易日之后的第七天(遇法定节假日顺延)
交付等级-详见附件。
交割地点-大连商品交易所指定的交割仓库
交易保证金-合约价值的5%
交易费-4元/手
交付方式-集中交付
交易代码-a
上市交易所-大连商品交易所
交货等级-纯粮率%的最低目标
种皮，杂质%，水分%，气味和颜色
溢价-(人民币元/吨)
折扣-(人民币/吨)
……
(2)期货合约特征:商品品种、数量、质量、等级、交割时间、
交货地点等条款都是既定的、标准化的，唯一的变量就是价格。第一个标准化期货合同是由CBOT在1865年推出的。
期货合约是在期货交易所的组织下订立的，具有法律效力。
价格在交易所交易大厅公开竞价产生；国外大多采用公开招标，我国采用电脑交易。
期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
是买方的卖方，卖方的买方。
期货合约可以通过套期保值清算和交割来履行义务。
(三)期货合约条款内容:最小变动价格:指期货合约单位价格的最小变动。
每日价格最大波动限制:(也称涨跌幅限制)是指期货合约在一个交易日内的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅限制，超过此涨跌幅限制的报价将被视为无效，不能交易。
期货合约交割月份:指合约规定交割的月份。
最后交易日:指期货合约在合约交割月份进行交易的最后一个交易日。
期货合约交易单位“手”:期货交易必须以“手”的整数倍进行，不同交易品种的每手合约的商品数量应在该品种的期货合约中载明。
期货合约成交价格:是在基准交割仓库交割的期货合约基准交割商品的增值税价格。合约交易价格包括开盘价、收盘价和结算价。
期货合约的买方如果持有该合约至到期日，则有义务购买该期货合约对应的标的物；期货合约的卖方，如果持有该合约至到期，则有义务卖出该期货合约对应的标的物(有的期货合约到期不进行实物交割，而是进行差价结算，例如股指期货到期是指未平仓的期货合约按照现货指数的某一平均值进行最终结算。当然，期货合约的交易者也可以选择在合约到期前进行反向交易来抵消这一义务。
(4)期货交易的出现:现代意义上的期货市场产生于美国。1848年，82位商人发起并组织了芝加哥期货交易所(CBOT)，改善运输和仓储条件，为会员提供信息；1851芝加哥期货交易所推出远期合约；1865推出第一份标准化合同，同时实行保证金制度(不超过合同金额的10%)，是历史性的制度创新；1882交易所允许套期保值免除履约义务，增加了期货交易的流动性。
中国期货市场的背景是粮食流通体制改革。随着农产品统购统销政策的取消和大部分农产品价格的放开，市场在调节农产品生产、流通和消费中发挥着越来越重要的作用。农产品价格的大起大落，现货价格的不公开和扭曲，农业生产的大起大落，粮食企业保值机制的缺失，引起了领导和学者的关注。一个机制能否提供价格信号来指导未来的生产经营活动，防范价格波动带来的市场风险，成为大家关注的焦点。1988年2月，国务院领导指示有关部门研究国外期货市场制度，解决国内农产品价格波动问题。1988年3月，七届全国人大一次会议政府工作报告提出:积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易。它开启了中国期货市场的研究和建设。
1990 10 12郑州粮食批发市场经国务院批准成立。它以现货交易为基础，引入了期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步。
1991 6月10日，深圳有色金属交易所成立；
1991上海金属商品交易所5月28日开盘；
第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司于1992年9月成立，标志着中国期货市场在中国中断40多年后重新启动。
(5)期货交易相关术语:开仓、持仓、平仓:期货交易中的买卖行为，只要是新建立的头寸，都称为开仓。交易者持有的头寸称为头寸。平仓是指交易者平仓的交易行为，平仓的方式是反方向对冲头寸。
由于开仓和平仓的含义不同，交易者在买卖期货合约时必须指定是开仓还是平仓。
例:某投资者2月30日买入3月沪深300指数期货10手(张)，1450点。此时他有10多头。到明年65438+10月10，投资者看到期货价格涨到了1500点，于是以此价格卖出了5个已平仓的3月股指期货。交易后，该投资者实际持有5单以上。如果投资者在申报时卖出5手3月股指期货未平仓合约，交易后，投资者实际持仓应为15手，10多头，5空头。
空仓:表示投资者的账户权益为负。说明投资者不仅损失了全部保证金，还欠了期货经纪公司的债。由于期货交易中的每日平仓制度和强制平仓制度，一般情况下不会发生爆仓的情况。但在一些特殊情况下，比如市场出现跳空变化时，重仓且方向相反的账户可能会爆仓。
当出现空仓时，投资者必须及时弥补亏空，否则将面临法律追索。为了避免这种情况，需要特别控制仓位，避免像炒股一样的满仓操作。并且及时跟踪行情，不能像炒股一样买。
多头和空头:期货交易实行双向交易机制，买卖双方都有。在期货交易中，买方被称为多头，卖方被称为空头。虽然在股票市场交易中，买方也被称为多头，但卖方被称为空头。但是股票交易中的卖方必须是持有股票的人，没有股票的人是不能卖的。
结算价:指期货合约当日成交价格按成交量加权平均的价格。当日无交易的，以前一交易日的结算价为当日结算价。结算价是当日未平仓合约的盈亏结算和下一交易日涨跌停板设立的依据。
成交量:指一个期货合约在同一天交易中所成交的全部合约的双边数量。
未平仓:指期货交易者持有的未平仓合约的双边数量。
总未平仓:指期货合约所有投资者的“未平仓”总数。在交易所发布的市场信息中，有专门的“总持仓”一栏。
总持仓的变化反映了投资者对合约的兴趣，是投资者参与合约交易的重要指标。如果总持仓量保持增加，说明双方都在建仓，投资者对合约的兴趣在增加，场外资金在涌入合约交易；相反，当总持仓减少时，表明双方都在平仓，交易者对合约的兴趣在减退。另一种情况是，当成交量增加时，总持仓量变化不大，说明市场以换手为主。
换手交易:换手交易包括“多头换手”和“空头换手”，当原来持有多头头寸的交易者卖出平仓，但新的多头头寸开仓买入时，称为“多头换手”；而“空头换手”是指原来持有空头头寸的交易者在买入平仓，但新的空头头寸在卖出。
交易指令:股指期货交易有三种指令:市价指令、限价指令和取消指令。交易指令当天有效。在订单关闭之前，客户可以提出更改或取消订单。
一、市价单:指申报无限价卖出，并尽可能以最佳市价成交的订单。
二、限价单:指必须以限定价格或更好价格执行的指令。它的特点是，如果成交了，一定是客户的期望或者更好的价格。
三、撤销指令:指客户撤销前一个指令的指令。如果前一笔订单在取消订单生效前已经成交，则称为取消，客户必须接受成交结果。如果交易的一部分已经完成，则可以取消未完成的剩余部分。
套期保值:买入(卖出)与现货市场数量相同、期限相近但方向相反的相应期货合约，以通过在未来某个时间卖出(买入)相同的期货合约来抵消该商品或金融工具因市场价格变动而产生的实际价格风险。
保证金:保证金是交易所要求投资者提供的保证业绩的钱。
强制担保是存入投资者账户的一笔钱，意味着投资者要对自己的交易头寸负责。根据性质，保证金分为交易保证金、结算保证金和追加保证金三种。交易保证金是指投资者在交易所专用结算账户中保证履约的资金，是已被合约占用的保证金；结算保证金是投资者在交易所专用结算账户中，去除已在交易所占用的交易保证金后剩余的部分。追加保证金是指如果当日投资者账户的权益小于持仓保证金，则说明资金余额为负，也说明保证金不足。按照规定，期货经纪公司会在下一个交易日开市前通知账户所有人补足保证金。这叫做追加保证金。
强制平仓:账户所有人未能在下一交易日开市前补足保证金的，根据规定，期货经纪公司可以对账户所有人的持仓实施部分或者全部强制平仓，直至留存保证金达到规定要求。
持仓限额:即交易持仓限额。指交易所可以为投资者持有的期货合约的最大数量，从市场份额分配方面管理市场风险。
竞价方式:电脑撮合交易。计算机撮合交易是根据公开竞价原则设计的自动交易方式，具有准确、连续、速度快、容量大等优点。
在期货交易的早期，因为没有计算机，所以在交易中采用公开竞价。公开竞价通常有两种形式:一种是连续竞价系统(移动盘)，即场内交易者在交易所的交易池内面对面公开竞价，以表达对买入或卖出合约的要求。这种竞价方式是期货交易的主流，欧美期货市场都采用。这种方式的优点是会场气氛活跃，缺点是人员规模受会场限制。许多交易者挤在交易池中，吵得交易者不得不用手势来帮助传递交易信息。这种方法的另一个缺点是场内交易者比场外交易者拥有更多的信息和时间优势。抢帽交易往往成为场内交易者的专利。
公开招标的另一种形式是日本的一价制。一口价系统把每个交易日分成几个区间，每个区间一个合约只有一个价格。首先，主持人对每笔交易进行竞价，场内交易员根据自己的竞价申报买卖数量。如果买的数量多于卖的数量，主人会报更高的价格。另一方面，报一个更低的价格，直到在某个价格上买卖双方的成交数量相等。计算机技术普及后，世界各地的交易所都采用计算机来代替原来的公开竞价方式。
2.期货交易的基本特征:期货交易的对象是标准化合约。期货合约是指期货交易所为在交易所内进行交易而订立的标准化合约，受法律约束，约定在未来特定时间和地点交割某一商品或金融资产。
期货交易是一种标准化的交易。标准化是指在期货交易过程中，除合约价格外，期货合约的所有条款都是预先规定好的。
期货交易实行多空双向交易制度。
期货交易实行T+0交易制度。
期货交易是一种保证金交易。
期货交易应当逐日盯市，每日无负债结算。指日常。
交易结束后，交易所按照当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税费等费用，一次性划转应收应付账款净额，并相应增减会员结算准备金。期货经纪公司应当根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并及时将结算结果通知客户。
期货市场实行保证金制度、每日盯市和每日无负债结算制度是控制市场风险的独特制度。
3、期货交易与股票交易的联系和区别:
联系:都是资金投资，属于金融市场范畴，所以是投资。
在概念、方法和技术指标的应用方面有相似之处。投资股票和外汇的人更容易进入期货市场，掌握期货投资的技巧。
差异:
(1)投资对象不同:股票是现货交易，有明确的投资对象，而期货投资是期货交易，是期货交易的一种。交易的对象是合同。如果在未来某个时期进行交割，那么现在的交易就是一种对未来商品的买卖。如果没有交割，现在交易的只是一个预期，一个对未来价格走势的预期。
(2)资金使用效率不同:股票交易是全现金进行的，投资者的资金量决定交易量。面对突如其来的行情，资金的调度成为制约投资者交易的主要问题。期货交易实行保证金制度。一般保证金比例在5%-8%左右，资金放大效应明显。在控制风险的前提下，面对突发的市场情况，投资者可以有足够的时间和资金进行操作。
(3)交易机制不同:股票交易是一种现金(实物)商品交易。目前股票市场没有做空机制，股票实行T+1交易结算制度。期货交易很大程度上是一种虚拟交易，有做多和做空两种交易机制，T+0交易结算系统。
(4)风险控制手段不同:股票和期货交易中虽然有风险控制制度，如涨跌停板制度，但由于制度设计本身的原因，投资者目前很难规避股票市场中的系统性风险，没有做空机制。投资者规避市场风险的唯一选择就是卖出股票。因为期货交易有两种形式，控制市场风险的手段除了常见的一般形式外，还可以用来规避市场风险。期货交易的限仓和强行平仓制度也是区别于股票交易的主要风险控制制度。
(5)分析方法不同:技术分析方法常见；但从基本面分析方法来看，由于期货投资的对象主要是商品期货，所以分析商品本身的价格走势特征非常重要，主要体现在商品的供给和需求上，影响商品价格的基本因素是比较明确和固定的。股票基本面的分析主要是关于具体上市公司的经营状况。
(6)信息的公开透明程度不同:期货市场比股票市场更透明，信息传播渠道更清晰。
(7)需要强调的是，期货交易和股票交易的社会经济功能也不一致。股票提供了资金筹集和社会资源再分配的功能，而期货交易提供了风险规避和价格发现的功能。
4、期货交易的功能:
发现价格:由于期货交易对公众开放，商品进行远期交割。
在这个市场中，集中了大量的市场供求信息，不同的人，来自不同的地方，对各种信息有不同的理解，导致通过公开竞价对远期价格有不同的看法。实际上，期货交易的过程是供需双方对未来一定时间内供求关系变化和价格走势预期的综合反映。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高资源配置效率。
例:湖南省常德市粮油总公司利用上海粮油商品交易所粳稻期货价格引导农民创收。1994之前，常德地区农民种粮积极性下降，土地抛荒严重。1994年初，常德市政府从上海粮油商品交易所(当时当地现货价格在2000元/吨以下，而粮交所10粳稻期货合约价格在2400元/吨左右)掌握了9、6月份粳稻预期价格，带动农民扩大种植面积7。2万亩，水稻增产25万吨，当年6月现货价格涨到2350多元/吨。
风险规避:期货交易的出现为现货市场提供了规避价格风险的场所和手段。其主要原理是利用期货和现货市场进行套期保值交易。在实际生产经营过程中，为了避免不断变化的商品价格导致成本上升或利润下降，可以利用期货交易进行套期保值，即在期货市场买入或卖出数量相同但交易方向相反的期货合约，使期货和现货市场交易的损益相互抵消。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保持既定利润，规避价格风险。
套期保值:在现货市场买入或卖出一定数量的现货商品时，在期货市场卖出或买入相同品种、相同数量但方向相反的期货商品(期货合约)，以一个市场的利润弥补另一个市场的损失，达到规避价格风险的目的。
期货交易之所以能够保值，是因为特定商品的现货价格受到共同经济因素的影响和制约，两者的价格变动一般是同向的。由于交割机制的存在，期货合约的现货价格在交割期附近是收敛的。
交割:期货交易平仓(即平仓)一般有两种方式，一种是对冲平仓；二是实物交割。实物交割就是通过实物交割来履行期货交易的责任。因此，期货交割是指期货交易的买卖双方在合约到期并结束其期货交易时，按照交易所的规定对各自到期的未平仓合约进行实物交割的行为。实物交割占期货合约总量的比例很小。但正是实物交割机制的存在，使得期货价格变化与相关现货价格变化同步，并随着合约到期日的临近而逐渐靠近。就其性质而言，实物交割是一种现货交易行为，但期货交易中的实物交割是期货交易的延续，处于期货市场和现货市场的交界处，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带。因此，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。
期货交易的两大功能为两种交易模式在期货市场的运用提供了舞台和基础。价格发现功能需要众多投机者的参与，集中了大量的市场信息和充裕的流动性，套期保值交易的存在为规避风险提供了工具和手段。同时，期货也是一种投资工具。由于期货合约价格的波动，交易者可以利用套利，通过合约价差赚取风险利润。
期货市场的作用:国民经济的宏观调控和企业在市场经济中的运行，可以为政府宏观调控提供参考，有助于建立和完善市场经济体制，改善资源配置，调节市场供求，减缓价格波动，形成公平公开的价格信号，规避价格波动带来的市场风险，降低流通成本，稳定产销关系，锁定生产成本，稳定企业经营利润。
5、期货交易的分类:
商品期货和金融期货。商品期货分为工业品(可细分为金属商品(贵金属和非贵金属)、能源商品)、农产品和其他商品。金融期货主要是股指、利率、汇率等传统金融商品(工具)。各种期货交易包括期权交易。
期货是相对于现货而言的。它们的交付方式是不同的。现货是现金现货，期货是合约交易，即合约的相互转让。期货交割是有时间限制的。到期前是合约交易，但到期日是兑现合约进行现货交割。所以大的期货机构往往既做现货又做期货，既可以用来套期保值，也可以用来炒价格。普通投资者往往不能及时交割，只好纯粹投机，而商品的投机价值往往与现货走势、商品的久期等因素有关。
开户很简单，找期货公司开户，签合同，交一定保证金就可以进场了。
期货交易是一种合约交易，你只需要支付每笔交易对应商品实际价格的保证金——定金。具体保证金比例由期货交易所根据市场情况确定，期货公司也会进行调整。
比如你买商品A的期货，他的保证金比例是1: 10，他的交易价格是每单位10000元。那么你只需要支付1000元就可以购买一个单位的商品。如果商品A的价格上涨了10%，那么你就翻倍了，你的1000就变成了2000。如果商品A的价格下跌65，438+00%，你将血本无归。如果这时平仓，你的1000就变成零了。如果想继续持仓，必须追加保证金。很多人往往因为不肯接受市场而追加保证金，最后家破人亡。