2020年十大退市:风云变幻，风雨欲来。
为什么是礼物？a股本质上是价值投资。让市场提早退出市场，加快新陈代谢，是市场投资成熟的体现。只有市场成熟，良币驱逐劣币，投机空间小，投资者才能少吃无聊亏。
虽然最后一切都会水到渠成，但总有一些股票，走着走着就走到了所有路的尽头。2020年退市公司数量创历史新高，达到16家。也就是说，近百万投资者被闷死了。为了长记性，一定要看清这些退市股票的真面目。
01
一匹马
a股三十年，一路走来，很多上市公司来了又走，如匆匆过客。中国长城1992登陆资本市场，奋斗了28年的“老兵”终于走到了退市这一步。
中国长城的衰落，本质上是建筑行业回款周期长、资金压力大等特点造成的。2015以来，中国长城激进快速的扩张是造成今天不可挽回局面的根本原因。
当时，中国长城在国内布局医疗产业，承包了大量政府PPP项目，在国外进行“一带一路”项目建设，业务范围甚至延伸至缅甸、印尼、斯里兰卡等地区。
然而，工程承包激增的结果是高负债。到2019年三季度，中国长城的负债率已经达到115.9%。由于PPP项目投资规模大、还款周期长，中国长城短期偿债能力不足6%，压力巨大。
在这种情况下，中国长城不由自主地陷入了巨额业绩亏损、债务飙升、资金链断裂的连锁反应。2016年，中国长城的股价还是15元，市值高达245亿。退市前夕，股价只有3分钱。
毕竟，中国的长城没有活到30岁，从年轻的马驹兴高采烈到老马现在奄奄一息。
02
两头牛
这个牛是牛气的牛，也是对牛弹琴的牛。
1)风暴
首先，来到我们面前的1号选手是大家的老朋友，风暴撤退，虽然很多人还是习惯叫它风暴视频。那些年iPhone4刚出来，智能机还没普及。暴风影音和日常的声音，承载了很多人的青春记忆。
乘着2015牛市的东风，暴风集团首次亮相a股市场。一上市就一举冲击28字涨停，摘得新股王桂冠。市值最高时超过400亿元。然而，牛了不到一年，暴风集团股价急转直下。从此一路南下，再也没有回头。
暴风的兴衰与其创始人冯鑫密切相关。2014年，暴风影音位列中国PC端视频软件第二，但冯鑫并不满足于一个小播放器业务。
上市后，他将公司战略转型为VR、体育、电视几条主线，并进行大手笔收购。可想而知，VR到现在还不能说完全成熟，“一切为了电视”的结果只能是全部消亡；至于体育事业，冯鑫直接被送进了监狱。
收购英国体育版权公司MPS时，冯鑫因融资过程中行贿被公安机关控制。之后市场收紧，暴风集团陷入业务下滑、资金链断裂的痛苦境地，最终被证监会调查退市。
尴尬的是，退市的时候，市值还不到一个亿。
2)乐视
同样热衷于体育产业的，二号人物贾跃亭的乐视也在2020年7月21日结束了在a股市场被拒的一生。
乐视也曾风光过不少。2010，乐视网作为网络视频第一股在创业板上市。随后几年，乐视影业、乐视体育、乐视云、乐视汽车相继成立。2015，乐视成为继BATJ之后第五只千亿市值科技股。鼎盛时期市值高达6543.8+0700亿。
踏上山顶后，乐视开始陷入低谷。没有全能的人，拍电影，做手机，做汽车。贾跃亭虽然能忽悠，但是再多的钱也够几个炉子一起烧的。最后钱没了，人跑了，帝国崩溃了，一地鸡毛。
炒得越高，跌得越惨。影视圈两个大腕，一个出不去，一个进不去。当我在过去充满荣耀的时候，我不知道如何脚踏实地的做好工作，我只知道我像公牛一样横冲直撞。现在到了这样的田地，真的很可怜，很遗憾。
03
三只老虎
虎落平阳，亦在劫难逃。
1)凯蒂
12月16日，凯蒂退休，这是他在a股市场的最后一个交易日。这家上市20多年的老牌企业，在a股市场第三个10年顽强地迈出了第一步。但这一步太重，以至于老一辈投资人来不及回顾它过去的辉煌，就匆匆结束了。
作为“生物质发电第一股”，凯迪推无疑是当时a股最闪亮的“明星公司”之一。在2012的股东大会上，时任董事长的陈奕龙意气风发，扬言要在2020年跻身世界500强。在2015的牛市阶段，凯蒂市值一度突破2100亿。
退市前，凯蒂的市值不到6亿。现在回顾陈奕龙的伟大抱负是一种讽刺。说是一个字也不为过。但是问题在哪里呢？
2009年起，公司前身凯蒂电力收购9家生物质电厂，正式切入生物质发电行业；从2012到2015，先后收购了89家生物质电厂、58家林业公司和多家风电水电公司。
大规模的扩张并没有取得应有的效果。自2017年起，公司开始陷入持续亏损，几年累计亏损超过100亿元；反而导致公司负债累累。2014年末总负债超过10亿元，比2015年末翻了一番，现在总负债达到300亿元。最后，我突然退出了市场。我只能说刚刚回答了那句话:步子太大，容易扯蛋。
2)银鸽
登陆a股20多年的资本市场老将银鸽，曾是河南最大的造纸企业之一，曾有“河南造纸大王”的美称。
然而，从2011开始，银鸽的表现长期低迷。从2011到2019，银鸽扣非净利润亏损总额超过28亿元。今年上半年，银鸽营收再次下滑60.9%，净利润亏损超过6543.8亿元。
经营情况下滑，涉嫌信息披露违法，被证监会立案调查。可以说是屋漏偏逢连夜雨。当地国有资本漯河的及时救助并没有挽救银鸽的股价。最终，银鸽连续第20个交易日跌破面值(1元)，成为a股市场又一家退市公司。
在造纸行业的“金九银十”旺季到来之前，银鸽退市的命运已经注定。曾经让河南骄傲的鸽子再也无法腾飞。
3)锐电
睿电的名字不输于上述两家公司。2011年初上市时，也是第一家千亿市值的风电公司。90元/股的发行价创下了上交所历史最高发行价纪录，名副其实的“风电第一股”。
业绩扎实，成长性好，锐电怎么会走到退市这一步？
自作自受，活不下去了，不得不说，睿电的操作真的太骚了，在把自己玩到退市。上市后，锐电在2011年度、2012年度、2014年度实施了三次高送转，股本扩大至6倍，股价也降至1/6。
而且瑞电扩大股本吸引更多投资者购买，却没有很好的业绩支撑。上市当年，睿电净利润从2010的28.6亿暴跌至6亿，此后连续多年亏损。据统计，自20110以来，锐电股份累计亏损超过100亿元。
多年亏损后，锐电的最高股价仍保持在90元的发行价。此后，其股价一路南下，最终跌破1元关口，成为2020年第一只按面值退市的股票。
令人难过的是，前任国王落得个惨淡收场。不过话说回来，后人不学而哀之，也让后人为后人哀之。
04
四只老鼠
这里的老鼠不是可爱的杰瑞，而是一窝人人喊打的老鼠。
1)前山瑶姬
千山药机成立于2002年，2011登陆a股后，凭借“基因检测”、“精准医疗”等概念以及收购、资产重组，市值一度达到300亿元。
然而，许多医疗专利和频繁的投资并没有持续转化为良好的业绩。2018，千山药机亏损24亿，2019，亏损7亿。今年第一季度，该公司已亏损近2亿元。
这只是一种损失。自2015以来，千山药机的业绩造假率几乎达到了100%。2015年度，千山药机虚增收入7950.5万元，占当年年报披露利润总额的96%；2016年度虚增利润总额约3.6亿元，占当年年报披露利润总额的160%以上。
除财务造假外，千山制药机械股份有限公司实际控制人、董事长刘向华及其弟刘华山还操纵公司资金交易。经查，2017年，千山药机转入二人账户资金金额高达194亿元，二人账户转入千山药机资金金额8亿元；至2017年末，钱山药机两兄弟非法占用的资金余额超过10亿元。
如此大胆，令人发指。中国证监会决定对刘向华和刘华山罚款，并终身禁止其进入证券市场，可谓罪有应得。只是千山药业退市，苦了近5万股民。
2)金亚科技
相比钱山，金亚科技做的不止这些。
上市初期，金亚科技一度被贴上“电子游戏第一股”的标签，股价在2015涨到了70元附近。但2065438+2008年3月，证监会公布了公司以虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构付款等方式虚增收入和利润的罪名。，并骗取了首次公开发行的批准。
公司实际控制人周旭辉后来因涉嫌股票发行欺诈罪被四川省公安厅直属公安局刑事拘留，金亚科技股价也一路暴跌。2018年8月停牌前，收盘价不足1元。
最糟糕的是，因为欺诈发行，金亚科技被大量投资者起诉，法院判令公司赔偿原告各项损失共计约4451，000元，但金亚科技并未及时支付赔偿金。截至今年一季度，期末现金及现金等价物余额只有不到400万元。
直到退市，投资者依然无法得到应有的补偿。
3)龙力生物
龙力生物2065.438+05市值达到6543.8+02.5亿元。到退市的时候，654.38+065.438+00多亿的市值都没了。股价已经从20元以上的高点暴跌了90%。
曾经，龙力生物还获得了国家重点高新技术企业资质认证，是山东禹城的城市名片之一。但最终也因财务造假被证监会公开点名。我不禁感叹:好啊，你真是个重眼人，还叛变了！
龙力的倒闭，必须从违约说起。具体而言，龙力生物未清偿中海信托6543.8+0.37亿元借款构成违约。但奇怪的是，龙力生物当时还持有9.36亿的货币资金，负债率只有30.46%，看起来并不会构成债务违约。
随后，证监会去了下调查，也不知道。2017年，龙力公布预计年度净利润1.1.7亿元至1.7.6亿元。但经调查，公司随后将年度净利润预期下调至亏损34.8亿元。数据显示，2017年、2018年、2019年，公司亏损总额为710亿元。前后差距惊人。
龙力生物因其突出的系统性造假被评为四大典型案例之一。去年7月，15正式退市，这是一个应得的结局。
4)鲍
在所有造假、欺诈的退市股中，包是恶之花。从上市之初，这只股票就充满了罪恶和谎言。
包最初的业务是经营以影视技术为核心的功能性产品。上市后，转型VR、机器人、人工智能等方向，无数的收购和投资让宝李倩股价飙升。高峰时甚至达到近30元，每股市值700亿。
2017年，证监会曝光了钱宝利用虚增购买协议虚增公司估值，骗取上市公司65438+2900万股的犯罪事实。事发后，跑路失联，包三年亏损100多亿元的事实泄露。公司股价暴跌，700亿市值几乎灰飞烟灭，9万多股东窒息。
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求运河如此清澈，因为源头有活水。要保持a股清朗，必须增强流动性。所以，除了开活水之源，清“死水”同样重要。
据说新颁布的新规被称为“史上最严退市制度”。市场普遍认为2021年a股退市数量会有很大提升，提升到什么程度我们拭目以待。但即使美股年均不到300只，估计也会远远超过现在的水平。2021势必成为a股加速“出清”的大年。