负利率债券的背景是什么？

负利率在当今世界并不新鲜。无论是央行的政策利率还是市场上的交易利率，还是国债，都有负利率的迹象。那么为什么目前会出现这么多负利率呢？负利率债券在什么情况下出现？

负利率债券的背景是什么？

负利率债券的背景往往是由于政府长期实施过于宽松的货币政策，会导致市场上的资金增加，而市场上的资金增加又会导致债券等商品的短缺，使得债券的利率一再下降，从而成为负利率。目前，全球四大经济体中，只有中国和美国的央行政策利率为正，而欧盟和日本的央行政策利率均为负。

负利率国债出现的主要原因是经济增长乏力，物价水平温和甚至通缩。对于低增长，有必要降低利率以刺激消费和投资，降低汇率并扩大出口，从而促进经济增长。为此，为了刺激经济增长，欧盟、日本和美国一方面下调政策目标，另一方面实施大规模量化宽松政策。利率一降再降，终于突破了零的底线，下行到负利率。这种行为主要是货币持续宽松造成的。不得不说，在持续宽松的货币政策中，金融空转是最容易形成的。杜绝金融空转的办法就是负利率，把钱从金融领域冲到实体。

从全世界来看，日本央行从2016年2月开始将利率下调至0以下，而在欧洲更早，他们从6月11，2014年开始将利率调整至0以下，这无疑向全世界释放了大量资金。所以现在德国和日本所有到期债券的收益率都在零以下，占世界GDP近30%的经济体都进入了负利率时代。