波动指数的类型

实际波动率又称未来波动率，是指期权有效期内投资收益波动程度的度量。因为投资回报是一个随机过程，实际波动率永远是一个未知数。换句话说，实际波动率无法事先精确计算，人们只能通过各种方法得到它的估计值。

2.历史波动

历史波动率是指投资回报率在过去一段时间内的波动性，由标的资产在过去一段时间内的市场价格的历史数据(即st的时间序列数据)来反映。也就是说，根据{St}的时间序列数据，可以计算出相应的波动率数据，然后通过统计推断来估计收益率的标准差，从而得到历史波动率的估计值。显然，如果实际波动率是一个常数，并且不随时间变化，那么历史波动率可能是实际波动率的一个很好的近似值。

3.预测波动性

预测波动率又称期望波动率，是指用统计推断方法预测实际波动率的结果，用于期权定价模型中，确定期权的理论价值。因此，预测波动率是人们在理论上为期权定价时实际使用的波动率。也就是说，讨论期权定价时使用的波动率一般是指预测波动率。需要注意的是，预测波动率不等于历史波动率，因为前者是人们对实际波动率的认识和理解。当然，历史波动往往是这种理论和理解的基础。此外，人们对实际波动率的预测也可能来自经验判断等其他方面。

4.隐含波动率

隐含波动率是投资者在交易期权时对实际波动率的认识，这种认识已经反映在期权的定价过程中。理论上，获得隐含波动率并不困难。因为期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数(St，X，R，T-t，σ)之间的定量关系，只要将前四个基本参数和期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型，就可以求解出唯一的未知量σ，其大小就是隐含波动率。因此，隐含波动率可以理解为对市场实际波动率的预期。

期权定价模型需要期权有效期内标的资产价格的实际波动率。与当期相比，是一个未知数。因此，需要用预测波动率来代替。一般可以用历史波动率估计作为预测波动率，但比较好的方法是定量分析和定性分析相结合，以历史波动率作为初始预测值，根据定量数据和新获得的实际价格数据不断调整修正，确定波动率。