股指估值指标PE，PB

PE和PB是最常见的估值指标，用市盈率衡量PE的历史得分高，说明目前处于被高估的位置，历史相对昂贵。历史高市净率PB也说明目前处于高估的位置，历史上相对昂贵。单独用某一个估值指标很容易判断是高估还是低估，但这两个指标一起用有四种情况:

第一，PB分高，PE分也高。

PB分高，PE分高，最典型的就是高估值的热点板块。高估值的原因可能是对未来增长的高预期，也可能是虽然增长一般但业绩确定性高，也可能是周期内的热炒。高估值在一定程度上透支了未来的业绩预期。

第二，PB分数低，PE分数也低。

PB分低，PE分也低，是典型的低估值板块。我们常说的价值股基本属于这个板块。

第三，PB分数高，PE分数低。

PE和PB的估值呈现一高一低，说明PE和PB的估值出现了背离。PE和Pb为什么会背离？

PB=PE*ROE，ROE代表指数的净资产收益率。PB和PE背离，说明ROE发生了变化。ROE是指你一年每1元净资产能赚多少钱。当这个行业有很强的赚钱能力时，ROE就会增加。这时候PB排名提升的速度会比PE快，会出现PB排名高PE排名低的现象。如果行业赚钱能力下降，ROE也会相应降低。此时PE分高，PB分低。

前面我们分析过，PB的高分和PE的低分意味着ROE变高了，说明行业的盈利能力变强了。这个盈利能力短期强还是长期强，需要我们自己分析。

第四，PE分高，PB分低。

PE分高PB分低说明ROE下降，说明行业盈利能力在下降。至于原因，有很多东西需要你自己去分析。