稀土价格回暖，很多概念股表现亮眼。北上资金和融资资金都在增持这些股票。
在能源结构转型的背景下
稀土需求空间打开
稀土在下游应用广泛，主要包括永磁材料、催化材料、电池合金玻璃抛光粉和添加剂。受益于下游新能源汽车和电子行业的快速发展，稀土永磁材料在全球稀土消费中占比最高，占35%。
中国稀土永磁材料产量逐年增加，居世界第一，是国际市场上最重要的生产国之一。数据显示，我国稀土永磁材料产量从2015年的134700吨增长到20210年的213300吨，年复合增长率为7.96%。
从供给端看，2022年，工信部和自然资源部稀土开采指标为265438+10万吨，同比增长25%；冶炼分离指标20.2万吨，同比增长24.7%。根据按需投放原则，中信证券预计2023年全年指标增长区间为20%-30%。
需求方面，新能源汽车产销继续高速增长，消费电子、空调、风力发电等下游需求进入传统旺季。在工业电机和工业机器人的支持下，稀土产业链相关企业开工率有望在5438年6月+2月保持高位。
从中长期来看，Jost Sullivan预测2025年全球稀土永磁材料产量为31.02万吨，中国为284200吨，占全球产量的91.62%。2021至2025年，全球稀土永磁材料产量CAGR为8.05%，中国为8.56%。平安证券认为，在当前全球能源结构转型的背景下，稀土永磁材料将是打开稀土需求空间的主要增长极。
政策支持稀土产业发展
近年来，中国有关部门制定了一系列相关法律法规和政策，对产业发展进行规划和扶持。国家发改委发布《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，将稀土功能材料列为新型功能材料产业。工信部发布的《稀土管理条例(征求意见稿)》对稀土开采和冶炼分离实行总量指标管理；鼓励和支持采用环保技术和工艺回收含稀土的二次资源。
与此同时，稀土企业的兼并重组也在继续推进。202112，由中国铝业、五矿集团、赣州稀土集团组成的中国稀土集团诞生，南北呼应，塑造了一南一北两大稀土集团新格局。
很多概念股前三季度表现不错。
今年以来，稀土永磁指数跟随大盘宽幅震荡，近期连续五天下跌。据证券时报、数据宝统计，6月165438+10月以来，指数横盘震荡，累计涨幅0.11%。概念股中，米龙科技累计涨幅居首，达到30.82%；随后，中国稀土、中钢天元涨幅超过10%。
稀土板块最新整体估值24.22倍，分位数处于0.46%的低位。10股最新滚动市盈率低于该值，其中不乏北方稀土、厦门钨业、横店东米等行业龙头。从机构关注度来看，金立永磁、北方稀土、横店东磁是三只值得关注的股票，参与评级的机构数量分别为19、17、10。
金立永磁是中国高性能永磁材料的龙头企业。目前公司拥有2.3万吨高性能钕铁硼永磁坯料的产能，计划2025年产能达到4万吨，产能占比27.79%。此外，公司还在3C和稀土回收领域积极布局。中泰证券表示，公司产品结构不断优化，产量稳步释放。随着新能源汽车成为下游最大的应用领域，公司未来发展可期。
前三季度，无论是上游稀土供应商，还是下游磁性材料企业，都有不错的表现。稀土龙头北方稀土实现净利润46.365438亿元，同比增长47.07%；中国稀土净利润3.68亿元，同比增长85.99%。下游磁材企业中，龙头横店东磁净利润654.38+0.208亿元，同比增长36.42%；金立永磁净利润6.87亿元，同比增长95.41%。此外，圣鑫锂能、中科三环、中色股份的净利润表现也较为突出。
来自北方的资本和融资基金共同壮大了行业龙头。
一些稀土永磁股票受到外国投资者的青睐。据数据宝统计，截至6月65438+2月21，北上资金共持有21只稀土永磁股票。其中，金立永磁、厦禾钨业、和盛资源持仓量占流通a股比例居前，依次为3.93%、3.48%、3.14%；盛新锂能、北方稀土、中色股份的持仓量也占到流通a股的2%以上。
10结束以来，有多只稀土资源股被北上资金增持。北上资金对中色的持仓涨幅最大，最新持仓较10期末上涨205.58%；宁波云升紧随其后，涨幅为85.67%；此外，横店东慈、盛鑫锂能增仓超过10%，也不同程度增持了中国稀土和北方稀土。多家磁材公司被北上资金减持，中钢天元、银河磁铁、中科三环等股票减仓幅度超过50%。
同时，融资资金也看好稀土永磁。截止6月5438+2月21，融资资金买入中国稀土216万元，北方稀土2.08亿元。下游磁材企业也获得融资注资，其中金立永磁获得融资买入净额654.38+0.54亿元；正海磁材和中钢天元分别为7700万元和7500万元。
北方稀土、中国稀土、包钢股份三只资源股被北方资本和融资资本双双增持。
2023年，稀土产业链利润有望持续释放。
多家机构看好稀土永磁行业未来发展。中信证券表示，随着下游需求的快速增长，稀土价格可能高位运行，产业结构有望继续优化，稀土永磁行业集中度可能进一步提高。在供需和政策的大力支持下，预计产业链利润将稳步推进，2023年稀土价格中枢将继续稳中有升，产业链利润有望继续释放。
华宝证券认为，稀土行业处于快速整合阶段，龙头效应将更加显著；稀土原料向全产业链布局也是未来的发展方向。享受低成本资源，把握磁性材料利润，具有很强的竞争力。
平安证券认为，在国内总量控制、海外增量有限的背景下，随着高端需求空间的进一步打开，预计未来2-3年全球稀土短缺仍将持续，稀土价值有望长期维持高位。
据数据宝统计，根据三家及以上机构的一致预测，五只稀土永磁概念股全年净利润有望翻番。盛鑫锂电净利润增速排名第一，达到665，438+00.13%，其稀土产品主要应用于永磁材料、催化剂、硬质合金等领域。公司近期引入比亚迪为战投，后者全额认购4663.09万股，成为公司第三大股东，持股比例为5.11%。此外，中国稀土、和盛资源、中科三环、金立永磁净利润增速超过100%；2021净利润行业排名第一的北方稀土，今年预计继续增长30.85%。