2021-10-09

可转债

可转债不是中国特有的，世界上第1只可转债是由美国铁路公司在18世纪发行的到现在已经有了200多年的历史了，我们就和美国对比下，看在中国投资可转债有哪些好处。

好处一共有三点：

好处一：门槛较低，钱不多也可以买到，对我们更加友好。

中国可转债的面值是100元，而美国可转债面值是1元，50元和1000元，但是在美国，1元和50元面值的可转债是比较少的，大多数的可转债都是1000元面值的，而且不是人民币，是美元。这意味在美国就算只买一张可转债，也要好几千人民币。

但是在中国，一张100块，一手只要1000元。

好处二：中国可转债期限较短，有助于提高我们的资金使用效率，更好地帮助我们赚钱。

中国的可转债大多是6年的期限，也就是说，买了可转债之后最多需要6年就能把钱拿出来。

而美国大多数可转债的期限都比较长，5年以下的只有14%，绝大多数可转债的期限都是大于5年的，包括7年、10年、20年、30年，甚至是永久的。这就导致，在美国投资可转债必然会面临一个问题：钱会被长久地占用，大大降低资金使用效率。

至少相对于美国来说，国内的可转债资金最多被占用6年，6年之后就可以把钱拿去投资新的可转债，从而帮助我们赚更多的钱。

好处三：中国的可转债质量更高，我们的钱更有保障。

主要体现在两点：

1）美国可转债的违约率较高

1970年-2010年间，美国可转债违约率除了1979年是0%，其余年份都有违约的情况出现，最高的时候达到4.5%，但是中国的可转债到现在为止都还没有出现违约的现象。可见在中国投资可转债是更加安全的，我们可以比较放心地投资可转债。

2）美国可转债的总体评级更差

什么是可转债的评级？

可转债的评级是专业的评级机构每年对公司主体和可转债进行的一次跟踪信用评级。

评级简单来说就是对公司主体和可转债打分，评级越高越安全。

具体的评级从高到低可以分为AAA/AA/A，BBB/BB/B，CCC/CC/C，一共九个等级，还可以用“+”或“-”进行调整，例如AA+评级比AA评级更高。

目前美国可转债大多数都是A-以下的，有一半甚至没有评级，也就是说不知道是好是坏。

而目前中国的可转债只有5只评级在A以下，评级为A的有8只，其他都是A+及以上的。

可见，相对于美国，中国的可转债安全多了。

为什么会出现这种情况呢？

原因在于，美国可转债市场相对于债券市场和股票市场来说太小了，占比大致在1%和0.5%左右，而且对可转债市场的重视程度并不高。

虽然中国可转债的占比更加小，大约只占了股票市值的0.16%，但是中国很重视可转债。中国证监会严选可转债的发行公司，只有优秀的公司发行可转债；除此之外，也会对可转债的公司进行检查，也就是评级。因此近两年来A股可转债的发行也越来越多了，规模也在逐渐扩大。

简单总结一下就是：

1、中国可转债门槛低，方便我们投资。

2、中国可转债期限较短，有助于提高我们的资金使用效率，更好地帮助我们赚钱。

3、中国可转债质量更高，我们的钱更有保障。