短期偿付能力分析

1，偿债能力:短期偿债能力和长期偿债能力，以资产负债表(BS)为基础。

2.营运能力:作为分析偿债能力和盈利能力的桥梁。

3.盈利能力:基于损益表(P & amp；l)

4.市场价比:针对上市公司？

上述指标的分析主要用于杜邦财务分析系统和管理财务报表系统。

偿付能力:衡量指标:股票指数(基于BS)和流动指数(基于BS+CF)。

1，短期偿债能力:5个存量指标+1个流量指标+表外因素。

1.1营运资金

1.2流动/快速/现金比率

1.3营运资金分配比例

1.4现金流量比率

营运资本

1，流动资产-流动负债

2、企业必须保证一定的营运资金，即保持一定的安全边际，以防止流动负债“穿透”流动资产。

3.营运资本越多，用于流动资产的长期资本就越多，流动负债的偿还就越有保证(隐含条件:流动负债不变)，短期偿债能力就越强，所以企业的财务状况是稳定的。

4.营运资金是一个绝对数，不便于不同时期或不同企业之间的比较，实践中很少直接使用。

5.营运资本配置比例=(长期资本-长期资产)÷流动资产，反映中长期资本在流动资产中的配置比例。比率越高，即长期资金供给资金的比例越大，企业的短期偿债能力越强。

流动比率

1，流动资产-流动负债

2.比率越高，短期偿债能力越强。

3.它是一个相对指标，排除了企业规模的影响，更适合于同业比较和本企业不同历史时期的比较。

4.不同行业的流动比率通常是明显不同的。

5、平时结合周转率分析，检查应收账款坏账，注意季节性变化。

6.只是反映了企业在某一点上的偿债能力，容易被粉饰。

速动比率

1，速动资产÷流动负债

2.速动资产主要包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项。

3.与流动比率相比，速动资产具有更强的流动性。

4.影响速动比率可信度的一个重要因素是应收账款的流动性。

5.账面上的应收账款不一定能很快变现，实际坏账可能比计提的多。

6.季节性变化使得报表中的应收账款无法反映平均水平。

货币比率

1，货币资金，流动负债

2.与流动比率和速动比率相比，货币资金的流动性最强，可以直接用于偿债。

经营现金流量比率

1.经营活动产生的现金流量净额÷流动负债

2.经营活动产生的净现金流量取自现金流量表。

3.流动负债是资产负债表的期末价值。

4.它代表了企业创造现金的能力，已经扣除了经营活动所需的现金流出，是可用于偿还债务的现金流量。

小事

1，流动资金过多，流动比率过高，都说明有大量的闲置资金，可能缺乏投资机会，无法为股东创造价值。

2.现金比例越高越好？对于债权人来说，该比例越高，公司的债务偿还越有保障；但对于公司来说，由于资产的流动性与其盈利能力成反比，维持较高的现金比率会降低公司的盈利能力。

参见下一章对长期偿债能力的分析。