JD.COM白条运输发展历程及风险机制分析
JD.COM白条的开通流程如下:用户登录JD.COM账号后，可以在京东金融找到白条专区，已完成实名认证和银行卡绑定的用户可以直接点击开通白条，而未完成实名认证或银行卡绑定的用户需要绑定用户信息后才能完成，部分资料不全或资料较少的用户可能没有开通白条的资格；然后，京东金融会根据用户在JD.COM商城的历史消费记录、退换货次数、购物金额、购物评价等一系列数据，对用户的风险进行评级；最后，在完成风险评级后，京东金融会授予每个用户一定的信用额度。目前，JD.COM白条给予消费者的最高信用额度在2万元左右，用户可以在信用额度内以JD.COM白条的形式在JD.COM商城消费。
目前，借条用户可以选择延期还款和分期还款两种还款方式。前者可以在原来30天的免息期内获得最长30天的免息时间，后者类似于银行信用卡，分期期限为3个月到24个月。用户可以根据自己的财务状况自由选择。目前JD.COM白条的分期利率低于银行信用卡，按0利率计算。每期5%，相当于手续费65.43万。如果用户未能在规定时间内还款，需要支付一定比例的违约金(0。03%日息)到JD.COM白条，JD.COM会以短信或电话通知用户。3.1.2 JD.COM白条的运行机制
JD.COM白条的本质是互联网消费金融的产物，是JD.COM集团为了在JD.COM打造全供应链网络而推出的互联网金融产品。目前京东。COM的供应链金融主要由两部分组成，一部分是对供应链下游的JD.COM商城供应商的应收款项，出资方主要是商业银行，利用JD.COM系统中的供应链数据进行风险控制；另一部分是面向供应链上游的终端消费者。出资人主要来自JD.COM集团的自有资金，JD.COM是主要债权人。通过给JD.COM用户发放消费信贷，变成了“先消费，后付款”的购物模式，增加客户粘性的同时赚取一定的金融服务费。
为了更大程度地利用资金，更好地满足消费者使用JD.COM白条的需求，JD.COM集团旗下的京东金融公司开始将JD.COM集团JD.COM白条形成的应收账款转为债务包，通过在资本市场出售获得更多资金，以继续经营JD.COM白条。比如早在2015，10，JD.COM应收账款债权资产支持专项计划就获得深交所批准，JD.COM白债资产证券化(ABS)首次完成。该产品分为优先级和劣后级资产支持证券，融资规模约8亿元。此后，2065438+2006年3月，JD.COM白条进行了第二期专项计划支持应收账款债权资产，获得募集资金12亿元。
显然，JD.COM白条通过资金渠道获得资金的方式是国内金融市场不断发展的结果，提高了资金利用效率，极大地有助于降低资金成本，带来了更多样的资金流动对象和更大的金融风险。完善但同时，资金流动的对象更加多样，也带来了更大的金融风险。
虽然JD.COM白条具有传统消费信贷产品的一般特征，但由于其网络化、电商化的特点，这种新型信贷模式具有一定的专有特征，主要包括金额小、消费场景特定、风险高等。
(1 & gt；数额不大。JD.COM白条主要针对消费者在JD.COM商城的购物需求提供小额贷款。在产品设计支出上充分考虑了消费者在JD.COM商城的平均消费数据，京东金融的风控体系也没有完全建立起来。因此，JD.COM白条目前的授信额度一般不高于2万元。
(2)具体的消费场景。JD.COM白条的另一个主要目的是增加JD.COM商城的交易量，最大程度满足购物者的潜在消费需求。同时也希望这种增值服务能够提升消费者的用户体验，从而增强商城用户的粘性。JD.COM白条原本只在JD.COM商城使用，但随着京东金融从JD.COM集团分离出来成为独立集团，JD.COM白条也变得社会化，可以逐渐被与京东金融合作的商家使用。
(3)高风险。JD.COM借条通常在网上申请，用户的审核信息也完全在网上完成。JD.COM在确定用户消费额度时，主要考虑用户的消费记录、消费金额、购物评价等标准化因素，通过网络信贷完成贷款发放。因此，即使完善了用户在授信时考虑的标准化因素，由于数据获取的及时性和真实性，所得到的风险评级仍然是有问题的。这种无担保的消费信贷给JD.COM集团后续的债务回收带来了极大的挑战。另外，JD.COM的用户分散在全国各地，线下催债会面临成本高的问题，有时甚至高于欠款金额。此外，京东金融作为JD.COM集团旗下的专业化金融子集团，近年来通过人才培养和行业人才挖掘，在金融风险控制方面取得了不错的成绩，但与传统金融机构相比，很多风控流程和客户资产识别还不够成熟，这也进一步加大了JD.COM白条的风险。
JD.COM白条最初的发展目的一方面是通过增值服务增加客户粘性，另一方面是希望通过购物、物流、金融等服务链完善JD.COM集团的产业链，提升企业整体竞争力。为了提高资金的利用效率，京东金融开始尝试更多的资金方式来扩大借条的规模。比如2015，JD.COM首次将借条积累的债务以资产证券化的形式出售给其他第三方和资本市场，解决了借条在JD.COM推广受限于京东的窘境。COM的自有资金。但资本证券化本质上是一种金融杠杆，既扩大了借条的规模，也增加了其潜在风险的概率和影响。