南航600029暴跌原因分析。

中国南方航空公司正式加入国际航空联盟——天合联盟，成为国内首家正式加入国际航空联盟组织的航空公司。同时标志着中国民航国际化进程的进一步深化。随着“三通”的实施，我们认为航空领域隐藏的机会大大增加。2007年，中国南方航空集团公司共运送旅客5674.4万人次，实现利润总额近30亿元，是南航历史上经济效益最好的一年。

南航在国内市场份额优势明显，航空资产(座位数)最大，国内航线比例最高，可以充分享受国内航空业的繁荣。国内客运需求市场预计未来几年将保持15-18%的增速，而根据中国民航局的规划，运力增长约为12%，未来几年增速将逐年下降。根据供需分析，我们认为未来国内运输市场将呈现经济加速增长的趋势。航空公司将获得更强的定价权和更高的客座率。同时，行业景气度的进一步提升也将使航空公司有能力在一定程度上转嫁油价上涨。

新疆航空和北方航空整合进程基本完成，成本控制水平将继续提升。管理费用占主营业务收入的比例，代表管理水平的营业费用占主营业务收入的比例一直在持续下降。与国航相比，两项费用合计占主营业务收入的比例逐步降低。同时，人民币加速升值大大降低了美元债务最大的南航的外部融资成本。

第一，目前南航拥有国内最多的飞机、航线网络和最大的客运市场份额。截至2006年2月，南航运营了309架客货运输飞机和600多条国际国内航线。通过重组新疆航空和北方航空，公司形成了三角结构，扩大和完善了网络结构，巩固了公司在国内航线网络中的优势。

二是公司主要以美元融资租赁或银行贷款的方式购买飞机。国际航油采购、航材租赁、采购和大修中存在大量的美元交易和美元负债，国际航班在国外机场的起降费使公司在人民币升值过程中有所斩获。

第三，国内旅游业的快速发展、中国加入WTO、2008年北京奥运会、西部大开发战略以及国内航空公司的联合重组都将促进中国航空运输业的发展，中国国内航空运输市场的需求将保持强劲的增长势头。据民航总局预测，未来20年我国民航运输总周转量平均增速将达到10%以上，民航运输市场发展空间巨大。

二级市场上，前期受高油价影响，价格大幅下跌，但部分投资者没有考虑到政府补贴，对公司没有太大影响。人民币加速升值，该股全是后来者，后市可看高！20元承压，可在13-19高抛低吸。